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北京:春季投资策略会暨宏观经济下的资产配置策略

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2017-04-09 来源:尚善基金

摘要: 如何把握市场脉搏?怎样紧追投资热点?朝阳财富与您品读财富之道。

如何把握市场脉搏?怎样紧追投资热点?朝阳财富与您品读财富之道。

4月9日下午,由朝阳财富主办的投资策略会在北京举行,秉承一贯干货满满的风格,阵容强大的投资专家济济一堂与大家交流最核心最前沿的投资观点。

朝阳财富首席经济学家刘海影认为目前最值得关注的问题就是投资回报率下降的问题,而且房地产热潮将不会持续太久。

投资房产的风险是越来越大了,固定收益的风险亦如是。辉山乳业几乎在一小时的时间内就蒸发掉了300亿的市值,其中被坑的不仅仅是投资人,而且包括持有期股份的国有公司、银行、资产管理公司以及不计其数的三方财富管理机构。其中折射出的就是类固定收益背后的优质资产会越来越少,如何在资本市场中掘金,只有通过不断投入和研究才能确保在市场跌宕起伏中找到即稳健又具有优秀回报的专业类型产品。

所以未来战胜通胀必须要在资本市场上做投资,而资本市场的投资必须要以专业为基础。

朝阳财富总经理牟慧玲就表示:“投资是一个非常专业的活,投资是非常有技术含量的活,如今的财富管理行业正处在一个拐点,过去以信托和资管为主要品种的内部型收益,将逐渐退出历史舞台。受此影响,朝阳财富的产品形态也进入了一个转型期,而此时,对公司的专业度就提出了更高的要求。”

朝阳财富,作为资本市场和浮动收益产品的专家和顾问公司,依托母公司朝阳永续强大的金融数据库及卓越的研究能力,在专业上是可以被财富理财行业的客户所信赖的。

那朝阳永续未来能给投资人和企业家带来什么样的价值?

朝阳财富总经理牟慧玲首先她强调朝阳永续是一家做金融大数据的公司,在股票和私募数据方面具有深厚的行业沉淀,这也是吸引蚂蚁金服入股朝阳永续的一大原因,长期数据积累和研究基础打造了不可超越的竞争优势。

朝阳财富则致力于财富管理事业的发展,为高净值客户提供一站式全资产配置的投资建议与投资工具。朝阳财富亦将着力互联网金融,为白领阶层提供理财投资与产品转让的一站式平台,新开发的平台爱理财也将隆重上线。此外,以私募FOF、私募行业指数为特色的资管产品也带着朝阳独特的标签,蓬勃发展。

作为一家专业的财富管理公司,朝阳财富在去年年底发布2017年的一季度投资策略之时,明确表示看好港股,基于此,朝阳财富也发布了相关的理财产品,比如鉴于朝阳财富看好港股配置,景林资产在2016年12月17日受邀推出了一款以港股投资为主的产品,该理财产品从2017年1月1日截至周五达到了17.2%的收益率。而事实证明,这一建议也为投资人带来了优厚的回报。

牟慧玲说:“投资是非常专业的活,投资是非常有技术含量的活,财富管理行业正处在一个拐点,就是从过去以信托和资管为主要品种的内部型收益,随着这类产品收益率的逐渐下降,加上宏观经济下行和无风险利率下降,它们将逐渐退出历史舞台,受此影响,朝阳财富的产品形态也进入了一个转型期,而此时,对公司的专业度就提出了更高的要求。”

刘海影表示目前最值得关注的问题就是投资回报率下降的问题,资本大量外流主要是因为资本的逐利性,自2008年以来,我国的投资回报率就从16%一路下跌至2015年的4.2%。

对于国际经济和市场,刘海影表示,此前,朝阳永续就看好美国经济以及风险资产。而事实上,美股市场在特朗普意外获选之后就迎来了一波上涨行情,港股、日股也的确出现上涨。对于之后的市场,刘海影表示,依旧不看好美元的直线升值,对于港股、美股、日股、新兴市场股市仍持看好态度,继续看好高收益债、石油和有色,而对于黄金的观点有所调整,或会呈现震荡态势。

谈到相应的资产配置,刘海影认为房地产热潮将不会持续太久,虽然一线城市商品房库存有所降低,但三线城市库存仍高,销售量先于价格下滑。此外,居民透支加杠杆,购买力释放过大。而央行的边际加息,会进一步打击购买力。所以楼市的投资和价格虽然都是正增长,但是增长速度是下降的。 

去年,刘海影成功判断了债券市场的下跌,这一次他表示,由于基础利率有继续上调空间,信用溢差也面临上升压力,更具决定性的还是债券的选择能力。

刘海影认为,股票市场的投资仍应以结构性行情来看待,而非趋势性上升,建议选择拥有技术优势的、强alpha能力的投顾与私募基金。而商品市场将难以复制2016年的行情,随着品种分化剧烈,价格可能大幅震荡,在这种情况下,CTA策略的产品将有很大的发挥空间。

此外,他也看好不良资产、供应链金融等固收产品。股权亦值得配置,中国经济体量庞大,仍有很多机会。

对于股权投资,从宏观上来说,股权投资可以推动国家创新战略及产业政策的实施,拓宽企业融资渠道,促进公司治理结构的完善,促进多层次资本市场的发展。另外,私募股权投资可以帮助更多的投资者参与原来只有少数富豪可以参与的投资机会。

对股权投资的退出方式,目前来看,IPO的退出方式账面回报是最高的,其IRR也是所有途径中最高的。而从不同阶段的角度来看,不同于人们印象中的“高风险,高收益”,确定性高、风险相对较低的Pre-ipo基金的IRR却是最高的。

展望未来,PE/VC基金将迎来黄金三十年。FOF母基金作为一种稳健的投资工具,进入优秀基金的机会较大,风险程度较低,大有可为。并购基金也存在机会,上市公司+PE这一渠道会进一步发展,改革开放后第四次创业潮已经到来。

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绿野仙踪2013-11-6
  • 阎小王: 原本我以为不会再涨很多了,这看起来还是后劲十足啊!
  • 阎小王: 原本我以为不会再涨很多了,这看起来还是后劲十足啊!
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感谢各位对中国私募基金风云榜一直以来的关注和支持,我们将一如既往地秉承公开、公正、 公平的态度对待最终的榜单评选,一如既往的呈现最为专业、严谨的排名。

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绿野仙踪2013-11-6

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