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朝阳永续2016年度6月suntime视听交流会议纪要

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2016-06-08 来源:朝阳永续

摘要: suntime视听交流是基于中国研究员专业网推出的通过互联网视听交流的形式进行的投资主题讨论活动,suntime视听交流的优势在于可以很好地服务异地会员,能够真正地实现异地参会人员的无障碍视听交流,让智慧的分享不再受地理的限制!

  中国研究员专业网suntime视听交流会议于2016年6月6日(周一)晚在微信群“研网suntime视听交流路演群”如期举行。suntime视听交流会议是朝阳永续Go-Goal学院每月都会定期举办的一个在线的投资精英交流盛会,参会人员主要为中国研究员专业网注册用户,此外还有一些主办方邀请的业内知名投资专家。suntime视听交流是基于中国研究员专业网推出的通过互联网视听交流的形式进行的投资主题讨论活动,suntime视听交流的优势在于可以很好地服务异地会员,能够真正地实现异地参会人员的无障碍视听交流,让智慧的分享不再受地理的限制!研网精英:牧羊、夏言、雨农等精英人士在6月份suntime视听交流会上做了主题发言,以下为研网部分精英在本次视听会上发言的主要内容(纪要):
  伟大时代的幸运儿:
  我对未来市场的预期是悲观的。有可能不是短期、是一个比较中长期的观点,在未来两到三年里面不会有整体上的大机会。
  未来主要有可能是跌多之后的反弹以及少数个别行业的快速成长,大盘整体大概率向下。
  从大的经济周期来看实际上现在不是中国一个国家的问题。是全球的一个共同问题,需求不足、供给过剩。只不过中国在08年为了救世界加了一把杠杆使得这个问题比较突出而已。
  从我们现在来看的话从产能供应和去库存的情况,跟美国的1929年极其相似。除了产能过剩以外还有跟台湾和日本极其相似的就是产业升级。日本进入长达将近三十年的衰退。台湾转型的升级之路走得更坎坷。中国面临同样的问题,旧的产能极度过剩,新的产能产业升级进展极其缓慢。旧的利益集团在吞噬社会资源,阻碍产业的转型和升级。另外,我们叠加人口的拐点,在计划生育政策下提前10年到来,会极大影响中国的经济。
  目前短期现实问题:我们的金融风险问题会不会暴露?从哪个角度暴露?以什么方式暴露?多大程度冲击社会?目前不明确它的暴露方式和时间。
  另一个问题是中国和全球的关系。我们转型升级成功与否会触及到他们的利益。苏联冷战后全球化给中国带来了很大利益,但是现在全球化可能在走回头路。历史上在全球化进程放缓往往是金融危机爆发的时候。从这个角度说,中国和国外的关系定位将来会极大左右我们的经济和政策体系,这是一个漫长的过程,结果短时还看不出来。
  政治体制改革。中国经济目前遇到阻力有外向与内生的,但是最大的阻力就是内生的。
  总结:1.全球过剩、需求不足;2.旧的产能转型升级遇到阻力。3.人口结构的变化4.金融风险的暴露5.全球关系的处理、全球化红利消退应对措施6.下一阶段的政体改革如何满足社会的需求。
  大概结论:最近几年不要期待大牛市,也不用太过悲观,稳健是主基调。
  夏言:宏观经济和策略
  美国非农就业指数大幅下滑,引发美元大幅贬值。日元贬值就是公开的。大经济体都在贬值就没有区别。美联储玩的战略,他不会加息。
  去产能至少5年以上。国情不同1.可以减产、限产,不能产免。 2.人员不能裁员,特别是央企。基于此,我们去产能时间很长。
  从去产能看。原始资料的去产能周期相对短,随着产业链的延续去产能的周期将逐渐延长,真正完全去产能需要很长时间。在实行中国制造之后,2025年将会实现会减少20%-30%的人力,可以部分解决人口老龄化的问题。


  从等权指数看。这次反弹上来受到下面红线的支持,从两条红线来看,已经构成向上箱体走势,目前市场运行在箱体之内,现在箱体不破,沪指上行是大概率。从走势看,上周把去年6月以来形成的压力线突破,短线在绿线和蓝线之间形成震荡整理,使压力线形成突破的整理,只要不再跌破下面的蓝线或者红线,可以做多。
  上证指数很有可能形成以粉线构成的三角形态,符合近期市场走势形态,不论上涨还是下跌,一两天结束然后横盘。这种走势符合结构性行情的走势。深圳成分指数、中小板和创业板形成类似等权指数的上升箱体。近期参考深圳指数更好些。
  这种走势也有利于结构性行情,那么我们对结构型行情的操作策略是,如果出现下跌,两三天之后横盘就是买的机会。上涨也是拉出一根或者两根阳线,然后也是横盘。这样也是一个结构性轮流操作。我归纳出一个三高:高科技、高智能、高送配。
  suntime:投资策略
  第一个问题:存量博弈。现在券商资管规模有13.92万亿,基金专户有10万亿,规模非常大。私募和公募加起来有13万亿。我想表达的是券商的资管规模和基金专户来自于机构投资者和渠道的钱非常的多。这些钱到底有多少我觉得说不清。
  第二个问题:目前私募都在干嘛?我们最近在北京和深圳做了两场会,晚上也开的向日葵。在北京发现百分之百晚上留下来的都在做量化对冲,深圳只有一个客户做成多头那么也是三十多个朋友。说明什么问题?我觉得这是非常不正常的。
  第三个问题:关于利率是不是下行的一个预期?我们曾经认为利率有可能下调。最近又觉得可能食品蔬菜这些又不太可能下调。所以关于利率是不是下行,我觉得预测没有用,只能是结果导向性。也就是说,如果真的利率下行,可能像茅台、伊利这种分红的股票可能会走的不错,如果说利率不动。我觉得市场风险偏好有可能会提升。或者说能够抵御通胀的股票行业未来走势可能会不错。
  第四个问题:热点和市场指标股。茅台成为热点,茅台如果单边上行,那么基本上沪深300指数可能就是涨的。如果茅台单边下跌,那基本上沪深300指数可能就是跌的。另外一个热点互联网金融已经起来了,现在其中有一个股票非常强-恒生电子。
  现在焦点问题:研究恒生电子会不会成为大牛股?其实情形可能有点像2015年去年的八月底。当时我买了很多恒生电子,到了十月底出现短暂的一个高点。我们现在在研究的时候其实在和这个高点去比。我们发现那个时候指数大概有三千多点,到目前为止指数跌了百分之十,但是恒生电子涨了百分之二十,板块明显比同花顺东方财富网板块强。
  当时买恒生电子博蚂蚁金服借恒生电子上市,当时认为60%概率。10月底时认为概率低就卖了。今年3月中旬预期又起来了,当时战略新兴板停滞,蚂蚁金服只能主板上市,但是蚂蚁金服走绿色通道很难。现在IPO400-800家排队,要3年。如果我是蚂蚁金服,必须要启动第二条路走。那么这条路我必须要研究是不是可以借恒生电子壳。我从去年八月份开始请教国内非常顶尖投行人员,他们最后都被我说服了。所以接下来蚂蚁金服借壳这条路确定性非常强,差不多可能需要一年的时间。但如果他只是依赖目前的第一条路的话,如果一旦绿色通道走不成。那么要等3年,所以我觉得第二条路他必须要考虑。
  市场在缺乏热点的时候,反而重大题材的股票市场资金会比五千点炒作还要凶狠。我们可以理解为什么五千点的时候茅台的股价涨不到接近三百块,而反而是三千点的时候能涨到三百块,其实资金对热点可以集中地进行关注,从而使得这些股票或者说这些题材股过度投机。所以恒生电子到底能涨多少这个问题是次要的。因为我觉得他可能会长的非常的凶。
  为了郑重起见我做了期望收益率计算。我本人认为可能有80%的概率即可。但是在公开场合,比方说在这里我就会说可以50%的概率。如果一旦成功会涨多少?我觉得起码要涨两倍。如果借壳失败或者没有这条消息,那么股票会跌多少呢?我觉得最多跌百分之二十。所以我们期望收益率就可以计算!两倍乘以百分之五十再加上跌百分之二十再乘以百分之五十,总的这个期望收益率仍然会达到百分之八十。风险是多少?我觉得风险可能是下跌15%,也就是六十块左右。那么这个值不值的做呢?
  我本人的观点:我认为借壳是百分之八十的概率,所以我算出来的期望有百分之一百五十左右。风险我认为百分之十五。所以我觉得这个概率实际上是一比一,我觉得非常值得做这件事情。
  从另外一个角度,股票感觉进入拉升阶段,吸筹迹象非常明显。股票每天成交金额跟茅台一样,但是公募基金和大的私募没有持仓,我觉得筹码可能在集中。
  最后一个问题:蚂蚁金服为什么要去借壳恒生电子?我认为金融互联网这个行业的增速在减缓,蚂蚁金服最近一次融资之后在上市之前不会再融了,所以他要尽快上市。如果三年之内上不了,这三年融资怎么弄?所以我觉得,他肯定是优选绿色通道上市,但绿色通道这个事不像原来那么容易,现在非常困难,所以他必须另外一条路,借壳恒生这个事,这条路他自己能确定只需要一年的时间,所以这个是我最核心的理由。
  股票的风险:1.每天波动很大,主力操纵风险。2.6月22日之后再看。
  石头:国企改革板块的投资机会
  今天主要讲下关于国企改革的一个思路。我从去年九月份一直只关注新能源汽车。但是经过这一波行情,我对市场关注度开始下降,不是没有上升空间了而是上升空间已经完全打开。现在所有市场都已经开始推荐这个行业,不管是我们券商的研报、公募基金都开始进入这个行业。对我来说,我就等着他们以后直接抬轿。我现在开始重点关注国企改革。
  今年国企改革逻辑与去年不同,2014年国家开始第一波牛市,当时逻辑是做大而没有做强。今年的国企改革逻辑基本明确。这个明确主要是表现在以下两个方面,第一个方面:以前讲究做大现在已经完全去除,现在是主业做强做精。国家现在已经有八十家国企属于停牌重组,重组方向基本都是主业做大做强的。这就给我们定了一个比较大的市场空间。这个市场空间主要就是表现在以下两个方面,第一个:剔除了以前纯粹做强做营业额各方面跟主业非专业相关的都去参与。现在完全把这块剔除以后,使得他们能够专心致志的把整个主业做强。第二个:2015年国家一个产业政策中,对国企的做强是非常大的利好。未来国企在技术更新以及利用新的科技,研发新的材料、大量投入研发方面应该会有非常大的支持力度。特别是在新设备新技术新产能或是新的专利这方面的上市公司。第二方面:国家今年下半年一定会开始推出但是可能是先从深圳或者上海开始试点:淡马锡控股模式。国企未来不会再出现为了纯粹的给政府面子或者纯粹为了税收、为了解决就业而大量铺张浪费。
  我觉得国企改革具体会从哪要走到现在不太清楚。但是我所了解的是上海现在已经快开始设计方案。第一步就是把上海的一些领导先放到各个企业去锻炼。不管是正职也好副职也好。之后,把我们称之为的审核方案全部做好,下一步就是股权激励方案,因此我觉得这块机会比较大。
  有关沈阳机床。今年一季度业绩环比大幅增长,但是有两大快值得注意。
  第一块:财务方面。我们现在很多个人投资者和机构投资者,目前只是还把它看做一个装备制造业来看。但实际上他现在应该不完全是一个装备制造业股。因为从他公司的ra5这块的销售模式已经完全转变了,从公司财报中更能显现出来。今年公司一季度业绩增长不多,但是公司有现金流三十五个亿。但是就这三十五个亿他还要去定增,定增价格也是比较高的。现在很多上市公司在下调定增价,它在上调定增价。
  上调定价原因不得而知,但是从ra5这个智能装备制造的租赁能看出端倪。我们应该把这个沈阳机床完全变成一个金融租赁股来看。去年亏损那么多是因为他把所有的机器设备,特别是在江浙长三角一带大部分拿去租赁了。租赁对他来说,预期收益是比较低的,年化收益比如现在一年可能租赁费用增加利息才可能十二甚至十三。但是他可能是做的是十年的租赁期,那么在这五年租赁期结束以后,从他这里租赁的企业会把这个设备以全额付清方式全部买回去。所以会造成公司现金流相对来说比较缺失的,但是他今年一季度并没有完全缺失,账上还有三十五亿资金,说明了他现在租赁这块儿市场规模应该是非常非常大。所以我觉得公司租赁这块业务我们用这种方式来看,就会发现今年的业绩可能会大幅度增长,因为他去年把长三角和珠三角地区大量出租他的智能机床这块,今年开始稳定的贡献收益,所以我认为今年它的业绩会有个大幅增长,那也就是我喜欢做的行业反转。这是从财报分析。
  第二块:公司第一大股东是沈机集团,沈机集团同时持有昆明机床,两个会形成典型的同业竞争。昆明机床现在挂牌ST,原因是做资产计提,造成公司业绩属于大幅亏损。但是沈机集团现在把昆明机床的所有股权挂牌了。现在集团公司把昆明机床的股权卖掉,未来昆明机床的资产会全部置换到上市公司沈阳机床中吗,这是另一种典型国企资产重组。而且有可能昆明起床会作为沈阳机床在南方最主要的生产基地。把ra5这套设备运用起来,达到公司未来在中国2亿5的布局,所以我认为公司现在的价格是值得我们去投资的。
  雨农:投资策略
  投资策略包含几个因素:一、整个策略制定的背景也就是投资环境的背景分析。二、资金管理。三、选股的策略。从周期角度来讲可能更偏一些中观或者微观吧。
  谈宏观太大,我觉得对我们实际实战意义会弱化一些,要考虑宏观因素,但是我觉得中观和微观的一些因素对我们制定投资策略会有更现实的意义。就中观和微观角度来讲,未来几个月做投资,我觉得始终必须要讲政治经济学或者说要听党的话,这个非常重要。
  从中观角度讲,有这么几个重大的背景我们要考虑。第一个背景是九月份在杭州举行G20峰会。在这个会上我们现在所知道的一些背景情况,我们要和整个全球的主要的一些经济体进行利益格局的划分或者说谈判。这个是非常重要的,在这个背景下面我感觉在一些政策方面,或者说在一些金融环境方面比如说以整个证金公司为代表的国家队会做一些适度干预。第二个背景:明年十九大之前,10月份会确定政治局人选问题。
  接下来看看宏观。当前全球背景环境下面有没有对中国的整个经济走向或者说有没有可能会引发中国金融危机的这种可能性?从目前来看,原来大家比较担心的美国美元指数或者说美元的加息给中国宏观、经济运行背景或者说宏观资金面会造成一定的冲击。但是这个东西会直接影响到美元加息的问题。现在很多人都已经明确的认为年内加息都够呛。当然至少来讲这对我们是有一个缓冲的时间。对我们的整个宏观经济还有一个非常重要的就是整个经济周期的影响问题。从现在来看,我们的认知是这样的,从今年一季度开始,补库存到二季度,然后逐步出现价升量跌,进入补库存缓冲期。从这个角度看,大周期对我们策略的制定是一定偏暖的迹象。总的结论,从相对微观角度讲,股市运行的环境不是太坏。
  有了背景分析以后,接下来我们讲讲资金管理的问题。资金管理涉及到什么呢?涉及到仓位管理,还有资金性质的认知。我觉得这两点对于风控来讲都是至关重要的。
  首先得认清自己资金的性质是属于管理型的资金,还是募集的产品型的资金,有没有止损的要求,或者说考虑过两个季度或者上半年以来,盈亏比例是一个什么样的状况,包括的基金的规模。对于超级资金来讲,在这种背景下,可能考虑是宏观的,不一定是微观的因素,要考虑的是长周期而不是中短周期的时间周期了。我觉得我们在自己资金管理策略这个方案的时候,这些因素都要考虑。我有一个结论,只要没有出现千股跌停,按照中国股市以往的规律和我们自己的实战经验来看。我觉得积极的进取投资还是对我们收益率保证来讲是有重要意义的。中国股市成立这么多年以来,从来没有说跟宏观经济有什么线性的一一对应的这种关联。
  中国已经成长为世界第二大经济体,如此巨大经济规模的成长,我们股市的现状与我们经济体地位不相关。在我们看来,美国实际上在零八年的金融危机以后美国的股市是创历史新高的。我们发现他的股市似乎跟它的流动性有直接的关联,跟他的经济似乎没有直接的关联。否则按照美国经济整体的运行状况,他现在绝对不可能创历史新高。因为我们可以清晰的看到美国主要的一些创新性行业比如说生物制药,新能源等等这些领域都没有实现产业极突破,顶多就是一些点的突破,还没有实现大的劳动生产率的突破。
  为什么美国的股市又出现了历史新高的状况?我们可以清晰的认知一个因素是:美国经济的整个运行制度体系是比我们要健康的,他们走的是比较好的市场化的路子。还有一个因素:他的整个金融管理体系比我们要先进。我们来看去年,就是因为我们自己的一些事物或者因素导致了这种灾难性的股灾。
  所以从这个角度来看,我觉得我们在制定投资策略的时候,尤其是在三月份两会之后没有再出现这种千股跌停的状况。说明我们国家对于整个资本市场的调控已经起到了比较好的效果,这个时候相对积极的投资策略是可行的。
  我是作为选股型选手,不是趋势性选手,选股型选手与趋势性选手最大的差别在于考虑投资标的的选择上对于大盘的因素会小一些,考虑行业和公司的因素会多一些,自上而下和自下而上的。这种策略会结合比较多一些或者说更少的考虑单方向的这种因素,可能特别注重自下而上与自上而下的这种。
  我一直追寻的,这几年的投资策略就是高端制造业和高端服务业。对应的是整个中国经济转型升级换代最核心的是必须靠软硬两手。硬的是我们的工业4.0也好或者说我们高端制造业的这种升级也好,这是一个大国起飞最基本的要求。软的是什么呢?我们社会管理的现代化。从这两个角度出发,社会管理现代化或者高端服务业这个角度,我从12年开始一直选择一个公司是海虹。我记得我在研网当时推荐的价格应该是5.8到5.9左右!大概6块不到的样子。经历了这么几年起伏也经历了股灾。他从五块多一直到八十。然后呢又回到17.81。现在呢,从三月份到现在为止他回升了百分之一百一十多吧!应该说是完全逆大势而动,最主要因素我觉得这公司是能穿越牛熊的。
  整个中国经济走到现在这个阶段,房地产规模的萎缩或者对地方财政贡献越来越低这情况下,各级政府的财政压力是很大的。作为国家最基本的医疗保障这一块。15年我们全社会的医疗保障支出达到3.3万个亿,这包括财政支出的将近两万个亿各地各级财政。当然还有包括企业个人,总量是三万四千亿左右吧!
  之所以整个这个市场如此低迷的情况下能够起来,我觉得应该是大逻辑找到了一个非常这个好的一个拐点的阶段了。主要原因就是在向我们国家的审改小组汇报了十四次之后,总理对这个公司单独做批示。这对公司未来的发展有重大的意义。他是目前市场上唯一能够做到智能控费、唯一能够承担起中国医改这个信息平台重任的一个公司。
  我选择公司我非常注重支持他的工匠精神,海虹从事网络医疗业务十七年,十七年来从没有中断过。从事pbm业务也就是引进ESI消化吸收最后实现本地化大概是在09年开始的,我先说这七八年,他能够一心一意的只做这一项业务,每年老板在股价低迷的时候,增持没有融过资。没有减持过,我觉得他们只做这么一件事情。这样的公司,要说他是骗子,还真不容易。因为老板每年都要掏几个亿投给公司,现在为国家医保控费覆盖八亿人口签了近两百个地市做到现在,公司面临困难了向国家伸出求救信号,国家领导人给批示关注公司发展。
  接下来我觉得在得到了政府的认可之后,他应该会出现历史上最彪悍的这种走势,也就是当初我在我们研究员网核心群里面提到的股价后面加个零,我觉得是一定会实现的。至于能不能盈利?我觉得很简单,他能够给国家省下这么多钱,如果国家还不给他盈利。怎么在利益上说得过去?
  高端制造业,我在看不少公司,今天有个公司贴了个公告,里面提到净利率是我按照公司综合业务给的,实际上远远高于16%。
  今天国睿科技发布公告称豁免同业竞争承诺,意即吸收合并38所不再作为承诺事项,其实38所远不如14所,徒子徒孙而已。能够注入14所资产足矣(14所营收和净利润分别为上市公司国睿科技的10倍),更别说这一年多国睿科技不涨主要就是因为市场传闻四创电子将注入14所和38所所有雷达资产!国务院常务会议明确把通航作为国民经济支柱产业,要形成年产上万亿的规模。2020年之前新增500个县级支线机场,每个支线机场一次雷达,气象雷达加二次雷达总量在1000~3000万元之间,取中间值2000万,就是100亿市场规模,而14所占据市场绝对优势,市场占有比例至少会超过一半,按16%左右公司平均净利率(实际上空管雷达净利率大大超过公司综合净利润率)计算,这块业务最保守将在未来三年贡献8亿净利润,以50倍PE,额外增加400亿市值,公司现在市值才150亿不到,不考虑14所母体资产注入,该公司已属严重低估,预期国睿科技2016年净利润将随着民用空管雷达放量实现150%以上增长,EPS0.96元。
  冰川:投资策略
  第一点:流动性。
  现在全球流动性拐点其实已经到来了,美国加息也好,从全球来看,流动性应该是逐渐收紧的。虽然经济不好大家都觉得好像应该降低利率或者是流动性放松什么的。但实际上,从金融周期这个角度来看我觉得全球流动性收紧的这个趋势应该是非常明朗。慢慢的从我们国内来看,前期权威人士的解读也包含流动性收紧的一层含义。
  从国内流动性特征来看我们基础货币供应量增速基本是GDP增速的两倍。如果经济增长是百分之七的话呢那么货币供应量一般在百分之十四左右,基本上按照一个比例来的。我们今年预期经济增速大概在6.5左右,按照以往的规律,基础货币增速应该是大于百分之十三左右。而实际上能按照现在政策口径,基础货币供应量应该会略低一些,比如说十二点五或者十二。也就是货币供应量全球收紧趋势仍将收紧的趋势。从经济层面上看虽然货币在收集,但实际上我们实体经济这块包括整个大资产池也好,对货币的需求实际上也是在减弱。
  实体经济是去产能去库存去杠杆等等,不需要资金,所以说在实体经济这块的资金需求不大,在退出的房地产这块,现在的房价其实大家已经形成一种共识基本上见顶了,钱也从房地产的角度往出退。第三个就是债市。
  股市现在资金没进来,处于低位。从实体经济方面说各个方面不需要钱,钱都在往外流,现在钱没地方去。我们面临这个市场环境是流动性还是一个相对过剩的状态。那么现在大家都熟知这个资产荒这个概念,其实反映的就是这种情况。
  第二点:美元和美国经济。
  美元或者说美国金融这块和美国经济是两回事,美国金融这块还是很强大,但是在美国经济目前看很难好转。最终美元还是要加息,这是我的一个观点。从次贷危机以后美国货币政策我们看到,它实际上是以货币方式或者说量化宽松用长达六七年的时间解决美国的次贷金融危机。这本身就是在制造危机。这是回收美元的一个必然性,并且美国经济也不会根本好转的必然性的一个逻辑。美元加息和美国经济没有好转这两个现象并存会持续很久,是这样一个市场环境。
  第三点:股市逻辑。
  现在经济不好的大家都看到了。在这次反弹之前就是前几天跟上周那个大阳线之前,有人说私募的平均仓位只有一成,除了国家队在扛剩余的该跑的都跑了。老板问我现在市场怎么看,我当时说确实是看不清,我觉得两千八百点有可能是阶段性的底部。可能会从这里直接上行,但是更大的一个概率论是向下破2638。我留了一半资金准备在2638之下去抄底补仓。从微观角度,我觉得2800点横盘的时候我一直持续在补仓,主要是看到很多公司是值得持有、值得去介入的。尤其那个权威人士谈话以后。权威人士讲话我觉得非常直接的就是利好新兴产业和成长企业成长股。他的逻辑,第一个:利空出尽,一致看空中国经济。这个悲观预期已经被消化,没有人在现在看好中国宏观经济,那么这个宏观风险可以看作是从市场行为的角度来说就是利空出尽提前消化,这是一个概念。第二个:现在经济不好。股市不能再下去了。所以破2638去抄底去做一个大反弹,上周那个大阳线从走势大家能看到直接就把我上面那个跳空缺口补上了,这意味着什么呢?
  其实空头已经很虚弱。市场已经超跌了,除了死都不卖的该卖的全都卖了。所以上涨态势比较清楚,因为缺口已经都快留下将近一个月了。而那个缺口在技术上应该向下跳空的突破性缺口。经过这么长时间的盘整突然又给补上了,这等于是突然把空头给窒息了,也就是空头现在已经被反击了一下,多头的力量显著在增强。这个市场继续下跌肯定会非常弱,能破2780那个位置其实已经不错了,这意味着什么呢?在之前预期破2638那个一致预期之下现在转过来了变成了无法再破2638那个低点。在市场上不出现大级别的一个中级反弹之前,市场应该说已经确认无法再创新低了。
  牧羊:未来指数走势分享
  首先说一下指标情况,指数短期已经低位起来,中期指标开始继续低位上行,长期依然下降。
  上一个月谈到短期已经接近低位,短期一旦完成低位起来,那就意味着中期反弹开始,目前先保持这个观点。
  中期反弹有很多种模式,目前无法判断到底反弹采取什么模式,在这样的情况下,很难去判断这个中期反弹的空间和时间。在这里只能采取一个走一步看一步的办法。
  采取这个办法,首先判断短期。通常情况下,在中期开始低位上行的时候,短期的行走到高位的时间一般不太会少于2个月,最低限也要多于一个月。那么短期在6月份应该是往上走,没有大风险。
  短线在上行期间,常常伴随着超短级别的上下反复。预计第一个反复本周末或者下周初就会到来。这个反复带来的下跌,应该视为一个不错的买进机会。
  操作上,因为判断上本月具有很高的安全性,指数的意义显得很小了,精做个股。换句话说就是丢掉指数做个股。
  总结上面的说法:6月安全性很高,底部已经出现,指数回落应该作为买进机会。
  一笑十年少: 投资策略
  本人的最新研究发现,自去年6月中旬迄今,A股是一个典型的“衰退型市场”,在这个自认为很惊人的结论与发现之下,有很多引申与应用(比如下面会提到的N2)。“衰退型市场”是本人“自造”的一个定义,以后有机会时可能会慢慢告诉大家。
  即便这样,我还是看到了其中三个或有的市场机会,时间节点分别是N1、N2、N3。
  1、N1是近期,就在下周(注:指5月第三周)。全国人大委员长于5月17日至19日访港。按惯例,中央可能会有“大礼”赠与港人(每每有国家领导人访港,几乎都会宣布多项惠港的重大利好)。这一次,我预估,有可能会宣布深港通正式开通之类。(注:事后证明,委员长在访港期间,并未宣布任何具体的利好)
  2、N2是短期,也是在几周之内。届时会有何大事发生?我不知道,但相信一定会有!(私人朋友)群中有人在以前应该多次领略过我的这一种习惯表达,不赘。
  3、N3是中期。应该是自去年6月以来最大的一次中期反弹行情!时间就在清晰可见的不远处!众里寻她千百度,大机会却在低迷萧条的不远处。
  另,N3会否前移,与N2重合?或N2会否后移,延展至N3?都在我的考虑与观察中。并将会在后续文章里面,给出我的看法与判断。
  仅供参考!
  这篇文章写于5月13日,但一直并未公开发表过。即既没有在个人的公众号或微博上,也没有在公众媒体上发表,今天算是首次在公众中发表原文。5月13日及之后,仅在数十人的私人朋友圈中发表过,这些小圈子的人,应该已从中受益。但有无转发该文,我不得而知,也无法制止。
  笔者在上文中,并未提及任何多空因素及分析。因为,一、在重要的时间节点上,通常都会有重大的外部因素(与时间转向点)相配合,浑然天成,刚好恰恰就是这么巧!且这些因素,通常都是超预期,尤其不会被市场事先猜到。二、所谓的多空因素分析,大多数情况下,不过就是一种罗列和堆砌罢了!三、以人民币是否贬值为例,随便找来10个分析师点评,一定会有多于10种以上的结论和观点出现,听者定会莫衷一是。
  前文中提到的,N1已经证伪,是个哑炮。揣度中央重大惠港政策的发布时机,通常都是难度极高的猜谜游戏;N2已经证实,于5月31日(上周二)如期大驾光临!并令我等受惠。还有令人期待的N3在未来等待大家。这也是本文在今天正式对外发布的意义所在。
  N系列这种时空(时间、空间)转向点的问题,通常应该属于“玄学”的内容。长期以来并无成系统的科学方法与理论,可供广而告之。研究应用者通常都是各自为阵,尤其是在方法上,五花八门,大有“成王败寇”的意味,
  股市时空转向点的研究,一般是指系统性的一些机会。都是为“左侧交易”服务的。若运用精妙得当,当然会比一般的超额收益更胜一筹,这是必须的。
  宝马777:投资策略
  1.目前处于第二段反弹尾声,甚至不应该把这个称为第二段反弹;
  2.破2638点依然大概率;
  3.还是选好公司的时间,而不是找好股票的机会。

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绿野仙踪2013-11-6
  • 阎小王: 原本我以为不会再涨很多了,这看起来还是后劲十足啊!
  • 阎小王: 原本我以为不会再涨很多了,这看起来还是后劲十足啊!
  • 阎小王: 原本我以为不会再涨很多了,这看起来还是后劲十足啊!

感谢各位对中国私募基金风云榜一直以来的关注和支持,我们将一如既往地秉承公开、公正、 公平的态度对待最终的榜单评选,一如既往的呈现最为专业、严谨的排名。

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绿野仙踪2013-11-6

感谢各位对中国私募基金风云榜一直以来的关注和支持,我们将一如既往地秉承公开、公正、 公平的态度对待最终的榜单评选,一如既往的呈现最为专业、严谨的排名。

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绿野仙踪2013-11-6

感谢各位对中国私募基金风云榜一直以来的关注和支持,我们将一如既往地秉承公开、公正、 公平的态度对待最终的榜单评选,一如既往的呈现最为专业、严谨的排名。

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