尚善基金网 998fund.com尚善基金网 998fund.com

资管时代
产品优选平台
理财
热线
400-699-1888

朝阳永续2016年度8月suntime视听交流会议纪要

分享到 更多分享

2016-08-03 来源:朝阳永续

摘要: suntime视听交流会议是朝阳永续Go-Goal学院每月都会定期举办的一个在线的投资精英交流盛会。

中国研究员专业网suntime视听交流会议于2016年8月1日(周一)晚在微信群“研网suntime视听交流路演群”如期举行。suntime视听交流会议是朝阳永续Go-Goal学院每月都会定期举办的一个在线的投资精英交流盛会,参会人员主要为中国研究员专业网注册用户,此外还有一些主办方邀请的业内知名投资专家。suntime视听交流是基于中国研究员专业网推出的通过互联网视听交流的形式进行的投资主题讨论活动,suntime视听交流的优势在于可以很好地服务异地会员,能够真正地实现异地参会人员的无障碍视听交流,让智慧的分享不再受地理的限制!研网精英:牧羊、夏言、雨农等精英人士在8月份suntime视听交流会上做了主题发言,以下为研网部分精英在本次视听会上发言的主要内容(纪要):

Dr.Leeshang:系统化交易中的坚守与权变

今天交流的一个题目是《系统化交易中的坚守与权变——以牛股中线波段操作系统为例》

这个题目其实是借着上一次的交流做了一个深化和补充。上一次我给大家用牛股中线波段操作系统作为题目跟大家做了交流之后,有一部分朋友私下也跟我有联系表示很感兴趣。但是我个人也清楚,这个系统虽然听起来道理很简单,但是实际操作起来却并不容易。这里主要有两个难点。

第一,买进某一个股票之后你持有它或者是你卖出某一个股票之后,空仓的这个过程中,如果出现了系统交易信号之外的一些信息,这些信息给了你强烈的看跌或者是看涨的预期,这个时候你会否被这些信息所引诱。你能否按照系统化交易的规则坚持不动。直到系统某一天给了你明确的一个交易信号你再做行动,这是第一个难点。

第二,如果你买进的股票它走势并不流畅,在达到你预期的一个通道上轨之前,这个股价波动比较大,它一次或多次出现了日线MACD的死叉现象,这个时候你是坚持认为股价会达到你原来预期的一个运行通道的上轨从而不做卖出,还是你说你试图修正你对运行通道的一个预期,而在日线的MACD出现死叉的时候就进行部分或者是全部的减仓,这是第二个难点。

实际上第一个问题涉及到我们能否坚守这个系统化交易的体系,第二个问题涉及到我们在碰到股价走势不符合我们之前的预期的时候,我们能否进行一个恰当的权变。其实我就是想就这两个问题也是这两个难点和大家做一个探讨,这也是我一直以来思考的一些点。

先讲第一个内容就是系统化交易当中的坚守。记得我们上次做交流的时候,我是举了几个当时可能刚从运行通道的下轨处向上拐头不久的股票。比如说冀中能源、花园生物等几个股票。今天我先拿其中的一个来说,比如说先看冀中能源。

冀中能源这个股票,它实际上在今年6月15号之后,确实是按照当时我预计的一个平行向上的一个通道运行的,而且很快也很流畅的就走到了这个通道的上轨处,然后向下走反,进入一个调整。回头看操作这个股票似乎是比较简单的,但是实际上这个操作过程中恐怕就没有那么容易了。

你比如说这个公司他因为是煤炭股,主要开采的品种是焦煤,因此我一直认为它的这个股价涨跌除了受大盘的影响之外,就是受到焦煤价格的一个走势所驱动。为此我在买进之后,没事的话,就一直盯着大商所的焦煤期货品种(JM1009)这个品种的价格来看。在这个过程中,比如说在6月29日到7月5日这几天中间,实际上这个焦煤的期货价格就走弱了,盘中几次出现了大跌,并且也显露出上升趋势走坏的这个迹象。遇到这种情况的时候,如果你对这个期货价格的波动过于敏感,而忘记了或者说主动的背离了你原来打算坚守的这个牛股中线波段操作系统的话,实际上是很有可能你在这个股价上升趋势的途中就被震下来了。尽管回头去看,你出来的当时以及之后一段时间,这个股价走势仍然非常流畅,但不幸的是,当时也就是6月29日到7月5日之间,你在这个盘中或者是盘后是盯着这个焦煤期货的波动去看。而这个期货的波动,尤其是他盘中的一个剧烈的波动,就会给你一个强烈的一个看跌的预期。这时候呢,我们为了保住比如说在这个股票上的盈利,你很可能就会一时冲动对冀中能源做了一个卖出交易。回头看可能这个卖出交易,一方面你是背离了中线波段操作系统的这个交易体系的,同时从结果上看,实际上你也是卖到了中途,也就是卖早了。

所以说你最终能否避免这个问题,我觉得根本上还是取决于你心中是否牢牢树立了一个系统化交易的观念。同时对这个交易系统之外的信号,这些信号包括各种各样的,可能形成对系统的信号形成噪音和干扰的一些信息。你能否对这个交易系统之外的信号进行有效的过滤或者主动的屏蔽,如果不能的话,实际上即使你的系统再完美,由于得不到你自始至终的贯彻执行,也是不会有好的结果的。

所以说有一个词就是说清者自清,其实这个词套用到我们交易者本身的自我修养上也是可以的。记得我们上次在交流的时候,在第三部分我也是着重讲了运用中线波段操作系统,我们平时迫切要注意的一些事情。其实讲那些就是为了帮助我们怎么样去主动的过滤一些干扰,屏蔽一些噪音。

刚才是以冀中能源为例,讲了我们系统化交易中的一个坚守。实际上就是说我们有了一个好的交易体系,但是我们在运用当中,就是你怎么样做到有效的去屏蔽一些噪音,去过滤一些干扰自始至终的去坚守这个交易系统的信号,这个听起来简单,实际做起来也确实是比较难的。

第二个内容就是我们系统化交易中的权变,我们这里再举一个上次提到的例子,就是一个花园生物,这里也不凑巧,正好我觉得花园生物也可以用这个例子探讨一下怎么样在这个系统化交易中做一些适当的权变。

这个例子,它按照牛股的中线波段操作系统的思维来看的话,它真正的买点应该是在6月17号这个盘中或者说下一个交易日。当然在那个时候判断这个买点并非仅仅是根据看图,他其实也通过基本面的研究,比如说对这个公司未来的经营态势的一个演化趋势做了一个明确的判断。这是你认为他是买点的一个最重要的前提。那在上次的交流中,我其实也强调了,我们应用这个系统他的难点也是最关键的地方就是我们要通过比较详细的基本面的研究,寻找出这个股价波动它有足够张力的一些股票。那么这些股票,通常可能是未来优势型或者是低谷拐点型的公司。

这个细心的人可能户发现就这个花园生物这个股票而言,它在6月17号之前的几个交易日,实际上它的股价并没有完全的达到我画这个平行通道的下轨处,中间大约差了5-10个百分点的距离。理想的情况肯定是说,我们再经过一番辛苦的研究之后,这个股价它确实也能够比较顺利的达到你所预期的一个通道的下轨处。

但是不巧的是,比如说就在6月17号,这个股票它就以一根放量的大阳线扭转了之前的一个中期调整的趋势,并且在日线的MACD上也形成了一个底背离,实际上我觉得这个日线的底背离,也往往是一个非常重要的技术信号,这个时候如果说你是在不想错过自己前面花了很多时间研究过的这支股票,一时半会又没有其他更好的选择,那你就需要对你的这个中线波段操作系统,在这个具体运用的时候做一些适当的权变,放弃原来的想法,放弃原来想的,要等到这个估价达到你原来预期的通道下规再买进的这个想法。转向就是比如说在6月17日下午收盘前,或者是下一个交易日的开盘后就买进。实际上之后的股价走势也证明了,就是说当时你做出这个权变之后,买进了,短期内也是成功的,也就是说这个股价它出现了一时间的连续的上涨。其实做出这种权变也就相当于说,你根据当时的一个股价走势,综合各种技术信号,你修正了对这个股价运行通道的一个预期,由原来你预期它是一个平行的上升通道,修正为一个略微向上收敛的一个非平行的通道。

在买进这个股票之后,当然理想的情况也就是这个股价能够一路比较流畅的运行到你原来预期的一个比如说平行通道的一个上轨处,但实际上也不巧的是就在7月13号之后,这个股票它就实际的走弱了,并且在接下来的比如说4个交易日,他就形成了一个日线MACD的死叉,和对原有的一个次级的上行通道的跌破。这个次级上行通道是指我们6月17号买进的这一天,到7月13号这一小段区间的次级上行通道。对这个上行通道实际上是跌破了。出现这个情况实际上是一个非常棘手的情况,如果说你处理不当的话,他很可能会将原来本来就有盈利的交易,最后做成亏损。这个时候,你经过反复的思量,可能会发现这里面有几点瑕疵。

第一点就是说这个股价它从开始拐头向下的7月13号,它正好处在另一种画法的一个中期调整通道的一个上轨处,我也粘一下这个图。

那也就是说你根据这个图你就可以看到,在7月13号的时候,它这个上升中拐头的点,可能是另一种画法的一个中期调整通道的一个上轨处,这个时候它到底会走哪一个通道,这里就值得你好好琢磨一下了。另外就是说再联想到你当初买进的时候,也就是说在6月17号买进之前,这个股价并没有达到你理想的一个情形,也就是说没有达到你原来预期的一个平行通道的下轨。这个时候其实作为一个投资者,你可能是不得不由原来比较乐观的一个看法变得忧虑其他,因为假如说这个股票仍然处在上头,也就是最后贴的这个图所示的大的一个中期调整通道当中的话,那么等它调整完毕再达到平行上轨的时候,那么你的这笔交易就会由原来的浮盈变成浮亏了。更难过的是,如果说你的单位设定了个股止损比例就是-15%,那等它调整到下轨的时候,你很可能这个股票就触及止损先而不得不卖出了。

第二点,这个时候你可能很警觉,但是你或许仍然不敢根据技术面上的一些揣测,贸然做出一个卖出的决定,于是你可能会再次转向公司的基本面和一些估值上去做考量,寻求一个决策的支持。这个时候你可能会再次注意到几点。第一点比如说这个公司它在一季报当中,并没有对这个半年多的业绩做出预计,这也就意味着这半年多的业绩仍然存在不确定性。而7月上旬的时候,半年度业绩披露,披露业绩预告也比较近了。

第二点就是说你可能比较吃惊的发现在6月24号的时候,这个投资者通过这个网络平台向公司发问,就问他募投项目建设的羟基维生素D3这个项目的产品是否通过了认证,是否开始量产了。公司方面在6月26号晚间回复说,这个项目的产品目前还在认证中,看到这个消息的时候,我们可能会比较郁闷,就是说这个产品目前还在认证当中,这就意味着这个项目上半年没有批量生产。也就是没有批量销售。这个项目正是我们上半年乃至前年盈利预测的一个重要的利润增长点。这个增长点截至上半年还没有批量供货的话,实际上就意味着我们上半年乃至前年的业绩很可能是低于预期的。更有甚者是维生素D3,3月份以来有一个快速上涨的好时段,但是这个项目恰恰没有赶上这个好时段。

最后你可能还会往深了想,就是说你会想到这是一个强周期的行业,公司市值虽然不大,但是当时最新偏乐观的盈利预测对应的2016年的PE仍然是高达98倍。你可能会觉得这是不是太高了。另外你也可能会想公司的这个产品结构比较单一,主导的产品只有维生素D3,它的经营风险是不是太大了。往往经过这一系列令人不安的思维过程和一个自我增长之后,投资者为了避免把盈利的交易做成亏损的,也由于实际股价走弱,还有上述的这些揣测,带来一些看跌的心理暗示,所以你很可能会选择对原来的持股计划在中途做一个权变。也就是说在7月16号之后,在日线的MACD形成死叉之后,并且也跌破了原来的次级上行通道之后,就选择卖出。至少减持大部分,以确保已经获得的正收益能够落袋为安。当然截至目前,因为这个股票后来停牌了,所以这个股价仍然没有回落到你当时担心的平行担心的下位数。所以这个例子而言,仍然很难下结论说,你当时的权变是做对了还是做错了。但是就当时的情形而言,我觉得你做出卖出这个权变也是有道理的,也可以认为是合理的。

即便过了足够长时间之后,证明你当时卖出做错了,也没有什么后悔的,因为在这个市场中,我们从现在看过去的事情,每个时点只有一种情形发生,但是在任何一个时候我们去看未来的话,都是有N种可能性存在的,这有就是市场的风险所在,魅力所在。我们当时做出了一个当时认为是正确的选择就可以了。其实这个例子也就形象的说明了,就是我们在实际的操盘过程当中,可能由于这个股价并没有像我们希望的那样很流畅的运行到你原本预期的一个通道的下轨处或者是上轨处,这个时候为了把握机会,你可能会结合股票的盘面波动的信号,反复做一些权衡。从而修整对他原来的 运行通道的一个预期。

按照修正后的运行通道,它如果也符合牛股中线波段操作系统的一个买入或者是卖出的原则,所以你做出了一个买入或者是卖出的行动。我认为这也就相当于说在实际操作中你对每个股票的运行通道做了一个权变,实际上对买点或卖点做出了一个权变。当然了,就是说对这个买点和卖点的权变,在实际操作当中,可能由于各种原因还会出现一种情况是,你错过了某只股票。他最佳的买点或者是卖点。你虽然错过了,但是你现在有资金空在你手里,你又没有其他更好的选择,你又不想错失这个整体市场行情貌似还不错的这样一个时间段的机会。那怎么办呢?比如说在一波中线的行情当中,你第一次买入了一些股票,它运行一段时间之后都达到了系统给出的卖点,所以你卖出来。但是这个时候整体的市场行情还并没有结束,还有另一部分股票仍然在一个上行的途中,这个时候你想再去找到一个刚好处在这家买点的股票可能也买到了,这个时候你可能没办法,你已经错过了这些股票的最佳卖点。但是他们一时半会也不会进入中期调整,这个时候你要把握他们的机会,也就只能对这些股票的卖点做一些权变了。

这样的权变我觉得也是可以的,只是说你心里要明白,因为你已经错过了这些股票他最佳的买点,所以你买了之后,短期内这些股票的盈亏比要比最佳买点的时候要大幅度下降,你要做好承受压力或者是短期内止损的准备,因为你已经错过了最佳的买卖点。但是只要你愿意承受这些不利局面下的可能性,在这样一个前提下,我觉得运用这个交易系统做出适当的权变也是可以的。

夏言:宏观经济和政策

宏观经济今天数据发表了,从整个数据来看,只能说现在整个经济下行,或者是跌势有企稳的迹象,不像前一段时间一直下跌,这样对于我们看好经济应该说有一定的基础,但是是不是底还不知道,这个别说我不知道,专家也不知道。

第二个关于人民币贬值的问题。人民币的贬值我想是这样的,没有必要过度解读,因为我看近期很多人都在解读这个,人民币贬值了如何如何。因为这个东西我以前就和大家说过,国际货币竞争性贬值现在正在进行当中,在这个时候,谁硬挺肯定不是一个办法,只有顺应趋势我们也知道我们人民币现在基本上是一个所谓一揽子,这个一揽子货币在整个竞争性贬值过程当中寻求一种平衡。

而且这里头还有一个更主要的东西是什么呢?我们知道经济增长的三驾马车。三驾马车这里面我们看到投资在去年已经占到整个GDP80%以上了,而这个数据是相当大的。相反来讲,消费需求还不足,为什么提出所谓供给侧改革,正是因为消费不足,才引发所谓供给侧改革,这样限制一些供应,主要是从这个角度,当然这里头也是一个结构性的问题,那么就是说现在在咱们国家来讲,主要还是考虑如何降低投资在GDP当中的比重,适当增加外贸的比重。这个我想是今后一段时间所重点应该关注的,作为咱们国家来讲,我想他们也是在考虑这个问题,因为毕竟投资也好对外贸易也好,消费也好,毕竟应该是对整个国民经济的拉动有一个适度的比例,现在相对来讲外贸这一块还是偏低,投资这一块还是过大。

第三个问题是管理层。这个所谓的管理层倒不是证监会,好像是两个交易所,先是深交所不允许炒作,这个就是说曾经在网上发过牢骚。这个炒作你不允许是不行的,因为市场就是要炒作,这是一个形象的比喻,但是可能有一些贬义的意思。实际上这里反映出一个什么问题呢?我感觉可能还是一些人或者说官员,文学素养相对来说比较差,就是说用词把握不当,他不应该说是限制炒作,起码你在炒作前面加一个限制词比如说恶意炒作之类的,至于怎么恶意有种种解读,这个比不让炒作好得多。因为本身市场我分析,实际上就是两大类,一类是所谓的投资者,还有一部分是投机者。实际上投机这个词是在文化大革命以前,投机倒把属于违规还是违法,这个可能有一定限制。因此投机这个词难免带有一些贬义的意思。实际上现在应该给投机正名的,现在我们国家的法律上已经没有投机倒把这一说了,所以投机本身就是市场本来的规律,你不让投机,那么明显市场就是一潭死水,所以只有投机才有了价格的波动,只不过价格波动频率和大小的关系。所以你不能不让人家投机。

接着就是商业银行,商业银行出现管理办法,相关的不允许理财业务涉及A股市场,这样的话,对于A股市场来讲肯定是一个利空。因为这个东西一出来之后,首先是什么呢?现在市场里有没有违规的理财资金,如果说要是有违规理财资金是否外撤,如果说外撤的话一定会对市场造成压力,所以首先应该考虑的是这个问题,而不是其他。但是我看到很多人都在争论对与不对,这个没有用。所以你首先要考虑资金怎么办?现在商业银行理财业务现在监管了,同时我也想到前期,我想大家还记得,就是关于信托业务,信托资金会不会再来一下,因为你如果要彻底清理这个市场,或者说违规行为,那么肯定将来对于信托最起码应该有一个交代。所以说这个是属于联想。

这样的话市场明显,如果说有违规资金进入,对市场压力是不言而喻的,而且这个东西在1997年,曾经三类资金禁止入市,包括整个国企资金、银行资金。结果市场从5100点一直跌到1000多点。所以这个东西毫无疑问,对于市场来讲是一个巨大的影响因素,因此我们要防备。

同时上证所关于人福股份逆势涨停的问题。这里头我想也是还是属于管理层或者说交易所措辞的问题,这个东西他没有必要那么说,既然你涨停,你要收拾他,你可以改变一些口吻或者是换一个提法,别用一些市场非常敏感的词句来说这个事。如果说你非常生硬的就这么说的话,那么市场肯定会给你一种反向思维。所以这个还是那个问题,提高文学素养的问题。

其实这些事情的发生除了央行提出银行理财资金问题,两个交易所的问题我想更多可能就是什么呢?他们的本意应该说出发点是好的,防止题材恶意操作,因为我们知道在1996年,那个时候在第四季度市场恶意炒作之后形成了鸡犬升天,所谓的十几道金牌,然后人民日报社论,最后出台措施涨停板限制,整个市场出现了三个跌停。现在我感觉他的本意可能也是限制一些题材性的炒作,过度的炒作之后,风险会比较大。这样提示市场投资者对这个应该小心。但是只不过用词不当,使市场投资者产生误解,甚至是非议。

如果说要是从这个出发点来讲,我们就老老实实按照管理层的意思,既然你们不让我们题材炒作,那么我们能不能转换一个思路,因为该发牢骚发牢骚,该骂的骂,但是对市场而言还是要客观理智看待这个市场,我想如果要是说你真正转到所谓的市场从股票来讲,因为良莠不分,业绩千差万别,这样的话,最终是一个价格的分化。那么市场就是说价格肯定要出现一些分化,这样的话,从目前情况来看,毕竟现在已经达到了一定的分化程度了,但是齐涨共跌这个已经消除了,实际上这是一个分化的最佳表现,我们按照管理层的思路来讲,下一步因为我认为这个结构性行情仍然存在,这个结构性行情实际上就是一个不断挖掘新题材的炒作。这样的话,下一步既然管理层不让炒题材了,那么回过头来我们是不是找一些业绩有大幅度增长,基本面相对比较好的,长期卧底的,或者说相应中央号召进行央企改革的这一类个股呢?我想这样的话,是不是符合管理层的意图,当然这些都是一些探讨性的问题。

最后讲一下走势,这个走势现在来看可以说是非常糟糕了,那么就是说首先看一下等权指数。

现在走得强的还是权重股指数,现在从权重股指数来看基本上还是在中位线的位置,这两天市场上出现一个大幅下跌,实际上它基本上是横向整理,今天稍微向下跌了一下。短线来看,这个地方可能基本上是差不多了,当然这是我的一个判断。如果说继续下跌的话,那么毫无疑问,对于市场来讲那彻底就完蛋了。

现在关键是什么呢?是创业板指数,现在创业板指数已经跌破它的原有的下降通道了说明它的反弹已经结束了,后续振荡下行应该是它的主要趋势,只不过变换一下下降的斜率。短线来讲,应是基本到位,这个地方应该有一个反弹,反弹完成之后,后市应该还是一个振荡下行的走势。所以现在整个走势情况来看,创业板近期反弹逢高应该是减磅,从权重股指数来看,因为权重股很多都是属于白马、绩优都在这里面。所以他们还有继续上行的可能。

实际上这个如果要是综合了上证指数来看,因为现在上证指数基本上我看是形成了一个箱体了,几个箱体,那么在这个箱体之间目前上证指数的箱体应该是在短线3003点到2920点之间这个地方如果可以保持一个横向整理的话,所谓的结构性行情有望延续,如果要是直接下去到位的话,那么这个结构性行情就难说了。所以现在为什么说结构性行情还有希望,有机会,就是一些权重股,一些白马股。他们还处于一个底部,后市最起码还有一个补涨的要求。这一个补涨的要求。

如果能够走出来的话,那么就是说及时大多数个股出现一个下跌的话,少数千重股上扬的话,那么指数也处于一个相对平衡状态当中。因为这种权重关系我再前两天都已经和大家讲过,这里面就不讲了。从目前的情况来看,上证指数,因为这一周大家可以看到上证指数,上证指数如果要是在2900点止跌,后市就是还有机会,如果说要是说向上能够突破3003点的话,那么后市还有希望创出本轮反弹的一个新高。但是从总体走势情况来看,已经不是太妙,所以在后市操作当中,应该趋于谨慎,对于这个板块来说,一个主营业务大幅增长,这个可能在一季报、二季报都会有所显示,再一个白马蓝筹,再一个国企改革,国企改革不管哪一个地方,现在上海传闻传的很厉害,但是上海如果国企改革要是真减的话,按照历史走势的一个情况来看,上海本地股起来往往就是行情的最后一波,所以这个大家应该小心。除此之外有一些题材,有一些个股,尽管不让炒题材,但是有一些题材确实对一些上市公司有一个本质性的变化,这一类的题材该炒的还是得炒。所以现在操作策略来讲,短期对于主营业务大幅增长、白马蓝筹或者国企改革这一类的股票可以逢低吸纳,对于前期的一些题材股特别是大幅炒作过的,包括一些新股、次新股,这一类的股票应该是逢高减磅,逢低吸纳也是短线机会。

石头:充电桩领域的投资机会

大家也都知道,前一段时间我一直关注新能源汽车板块,现在仍然关注新能源汽车板块。在这个板块里边实际上前面因为前端的市场已经基本结束,前端包括我们的电池、电机、电控以及整车,现在咱们国家重点要发展后端的市场,后端市场主要就是来自于充电桩这一块,在充电桩领域大家一定要注意。咱们这个包括全球有两种充电方式,一种是我们称之为交流充电,另外一种就是称之为直流充电。

但是总体现在大的发展方向仍然以直流充电为主,为什么这样说呢?因为交流充电大家一定要注意,交流充电相比直流充电的效率要低很多,但是从大部分家庭用户来说,还是以交流充电为主。因为交流充电方式是以慢充为主的,所以适合咱们家庭用的小型车。你比如说SUV的比亚迪-唐,还有我们的混动车等等。但是因为它是家庭充电一般来说充电需要8小时左右。所以说在这个时候,家庭充电里边有一个最好的好处就是你晚上车停到这个地方之后,直接用充电桩可以充了。但是直流充电桩有一个好处是什么?充电速度要高,而且属于快充。也就是说如果比如说我们在高速公路上充电的话,可能3-4个小时就充满了。而且他不需要任何的辅助,特别是我们的直流充电主要适用于我们现在的电动大巴,而整个咱们国家现在的趋势实际上已经可以看得很清楚,电动大巴也是一个发展方向,所以说从整个中国发展来说,从整个政策梳理来说,前面我就不说了,因为再说太多也没有意义。

远的政策我们不说,从最近的来说,到2020年最新的政策已经出台,咱们国家要新建的公交充电站是2462座,环位和物流专用车充电站是2438座,这个地方基本上是国家已经内部定了。剩下就是公务车与私家车是430万个充电桩这个地方也差不多定性了。同时城市的公共充电桩要达到2397座,这其中不包括我们的公交车和环卫物流充电站。剩下还有的我们称之为分散式公共充电桩,要有50万个。而且还不包括我们的城际快充站1000座,我们所谓的城际快充站是什么概念?大家一定要注意,在咱们国家已经定性的,大家也知道,最近已经出台的八纵八横的高铁车站中,基本上所有的高铁车站都必须要以新能源汽车为主导。也就是说未来所有新建的高铁站,包括现在已经建成的高铁站,必须要有很大一块以充电桩为主,也就是说未来短途运输的所有公交车辆必须是新能源汽车。从这一点来说,未来的发展空间可能已经远远超出了国家基本上的规定。而且还有一点,大家要注意,咱们国家在2020年的规划中有一个集中式的充换电站是1.2万座,分散式的充电桩有480万个。对于2015年来说,这个量是非常非常大的。大家想想到2020年只有5年时间,而现在我们分散充电桩也就是8.4万个。

所以个人认为,在未来发展之中,充电桩一定是咱们国家大力扶持的产业。特别是在咱们国家新能源汽车量已经完全放出来的情况下这一块的配套设施一定会大力扶持。而这个扶持的前提条件大家应该最近可以发现,就是国家电网、南方电网以前下面有五家电力公司现在已经全部注销了法人资质,现在只剩下国家电网、南方电网,也就是说未来这一块所有的电力充电这一块,国家电网、南方电网会成为主导,同时伴随着中民投、中海油、中石油、中石化以及我们其他的一些民间的投资公司会大力发展。

从现在的数据我们可以发现,到2016年6月底的时候,国家已经建成了公共充电桩8.1万个,相比2015年整个一年是增长了65%。那如果说按照这个速度来说,2016年可能比2015年要增长150%以上。而同时大家也要注意,今年上半年新能源汽车的销量远远低于我的预期,什么概念?我们预期今年应该达到70万辆,但是今年上半年才仅仅销售了17万辆。远远低于我们的预期。但是有另外一个,也就是说同时大家会发现,今年的新能源汽车销售与产量相比去年都是按月同比增长160%以上,如果说按照这个速度不变,今年最差到年底我们销量会达到50万辆。但是我们现在充电桩的规模还远远不能满足市场需求。

这个方面怎么来说呢?今天我给大家说一下,从我个人观点以及对市场调研来说,从我们国家来说,充电设施与我们的新能源汽车配置来说,远远不足,什么概念,就是说按照中国现在来说的公交车的配置应该是一个充电桩配备三个公交车,我们的乘用车应该是一个充电桩配备五个乘用车,但是按照国家要求是1:1,但是现在实际情况是什么程度呢?我们国家现在的充电桩建设远远落后于新能源汽车发展。这个落后能达到什么程度?现在咱们国家的比率加权平均是1:8,无论是公交还是乘用车加起来才1:8,如果说我们国家下半年大力扶持这一块,充电桩的建设相比2016年应该最少增加300%才可以跟得上咱们国家现在新能源汽车的发展。因此在这样的策略之下,今年下半年对市场影响最大的可以说是两个政策,大家可以关注一下。

今年有可能快的话9月份会出台,第一个就是电动汽车充电基础设施建设规划,第二个是充电基础设施建设指导意见。那这两个政策出台意味着什么呢?意味着中国将会大力发展我们的充电桩这一块。但是有一点就是充电桩未来最大的一块的发展是来自于咱们国家未来推出的一个叫做充电的互联互通的标准。这是一个什么概念呢?我给大家说一下,就是说咱们国家今年年底,快的话9月底,慢的话10月份,会推出充电的互联互通标准,主要是来源于四个方面,第一个是我们称之为运营商之间的结算互联互通,也就是说不管你是哪一个方面的,就像我们现在石油的结算卡一样,石油卡一样,你充个卡,完成全国运营,还有像我们高速公路的结算卡,大家开车都知道有一个OTC,你不管是上海的也好,苏州也好,宁波也好,浙江也好,你只要有一个OTC大家统一结算,未来咱们国家充电这一块的互联互通标准马上要推出来,一旦运营商互联互通结算开始,未来的充电桩发展会非常非常之快。

第二,咱们国家今年要推出充电设施的安全标准,一旦这个安全标准推出之后,那么大的充电设施基本上赢得中国未来的发展。

下一个就是咱们国家一定会推出的充电设施电容兼容标准。现在咱们国家充电这一块最大的难题在什么呢?就是很多的公司充电不能完全的适应。但是大家回过头想想,当初我们的智能手机也是这样,大家的充电器都不一样的,但是现在所有的智能手机只有两种接口了,也就是说都可以互联互通兼容了。如果说咱们国家未来这一块充电设施的电容这一块兼容标准出台之后,大家会走向一个平台,这个平台的力量是非常非常大的。

所以说在这些问题基本上解决之后,咱们国家还在制定一个非常大的,在全球都是一个完全领先的一个政策,我们称之为电动汽车充换电服务信息交换标准,这个标准能够达到什么程度呢?这在全球都是独一无二的,也是中国为了大力发展新能源汽车而实行的一个标准,这个标准主要是包括了四个部分,第一个是总则,总则包括什么呢?包括咱们的公共信息的交换的规范。这个地方基本上把所有咱们国内的公交系统也好,个人车也好,不管是什么样的车,一定要符合中国的标准,作为一个交换规范,要有一个定性。所以说这一块对新能源汽车充电设施标准是一个非常大的作用。

第二就是业务信息交换规范和数据传输和安全这一块是我们国家最大的一块标准制定。现在全球都没有,业务信息交换的规范包括什么呢?比如说上海的充换电企业和浙江的充换点企业信息交换,完全在国家的统一标准之下大家如何做结算。第二上海新能源汽车进入到浙江业务信息怎么交换,充电卡怎么交换这是咱们国家未来定性的一个业务数据交换。

第三个数据信息的传输与安全,大家知道数据信息的传输与安全,我不想说太多,因为偏大数据计算,所有的企业、个人所有信息都已经进入到安全阶段。如果说我买了一台车,我在上海买的车我要到宁波充电,或者是到西安充电,所有东西都是大家共享的。

最后一块就是我们称之为最底层的信息接入层,这是非常专业的,我们不用说太多。也就是说从咱们国家未来要制定的所有政策来说,已经对咱们国家所有新能源汽车的发展,已经做了一个非常精细的量化准备。所以,也就是说未来所有车的信息也可以是充电卡的信息。我们所称的充电卡信息,就像咱们说的OTC,我在上海OTC充值2000块钱,在全国所有有OTC的通道都可以结算,这就是我们称的底层交换。

所以第二层就是基础设施层,充电桩信息。在充电桩信息当中,也就是说你这个充电桩是属于哪一家企业的,谁来安装的,未来的收益属于那一块,整个通过这一块就全部结算清楚了。

第三层就是我们的运营服务商信息。比如说你这个运营服务商是属于中民投的,他是国家电网的,南方电网的或者是上海电力公司的,等等的大家如何做统一结算,未来大数据平台来做,现在国家已经在做这一块。

最后一层就是数据共享层,一旦国家建立起这个数据共享层,那我相信我们今年下半年之后,甚至到2020年之前,国家会大力发展充电桩,我们称之为智能充电桩,不是以前的简单的充电桩。那这个智能充电桩包括什么?包括了我们所有车主在什么地方充电,车主的信息,充了多少电,以及整个联网的信息。这就全部都顺理成章了。

所以我认为充电桩的发展,有可能是我们国家未来新能源汽车最核心的发展里程,因此充电桩一定会在2-3年里,加权市场增长率,或者是企业的利润增长率,或者是企业未来的营收增长率远远超过中国现在的GDP增长。而且它一定会超过中国现在所有的行业的增长率,因此从我个人观点来说,虽然说它的整个量不大,到2020年,一年的营业额可能是1000亿,但是有一点大家要注意,1000亿这么几家公司瓜分,这一块利润非常可观。我个人观点是现在应该是大家战略建仓的机会。谢谢大家。

suntime:投资策略

因为现在互联网金融和金融互联网受到强监管,所以相关的板块跌的很多,大家也知道我这个恒生电子也套牢了,其实不光恒生电子,东方财富还有同花顺,其实同花顺的报表都不错,但是都暴跌。这是一个什么原因呢?其实主要是有两条政策。一条实际上就是第三方的基金销售公司其实现在的审批和地域的销售现在监管的特别厉害。因为大概是一周之前出了一个新政策,使得基金销售公司,现在独立第三方牌照的现在有60多家,不能跨地域销售,使得圈钱相当于是有问题了。

再一个其实我们也知道了,银监会大概要对银行的理财资金投权益类的这些股票,也做了征求意见稿,这个肯定是强负面。再加上这几天大家也看到了,包括有一些涨的股票都受到了当地交易所的监管,这个实际上就使得大家的情绪受到很大的影响。

股票市场这实际上我目前其实兴趣也不大,最核心关心的问题就是接下来整个经济会不会萎缩。我觉得这个可能性实际上是很大的。使得目前的股票市场实际上仍然缺乏系统性的投资机会。最近实际上我一直思考的问题就是说黄金是不是一个确定性的投资品种,得到的答案是肯定的。从最新观察来看,黄金上涨的催化剂实际上是在增加的

第一个,中国目前申请黄金产品基金的配置规模目前正在迅速增大。第二个是中国可能正在争夺黄金价格的全球定价权。第三个是全球若干央行目前正在做纸黄金,除中国外包括俄罗斯、土耳其等等。第四个英国和日本的居民现在也开始购入黄金。由于全球的政治经济环境开始由合作、分享、稳定、繁荣开始趋势性的转向为多极化、多元化、混乱以及衰退的方向。因此以美元计价的黄金价格将会呈现趋势性上涨机会。我自己觉得2016年黄金价格可能会涨到1400-1500美元/盎司甚至更高。以人民币计价的黄金ETF基金涨幅会更大一些。

牧羊:指数最新分享

指数的短期这里我个人的观点是从一个月之前的反弹到现在已经结束了,而且上个月我们说7月份是安全的,但是7月份最后几个交易日跌了下来,在跌下来之前,在微博里我提前说了一下,就是说这里可能到不到月底。

这里一个短期的下跌实际上让我们确认这一波短线见顶回落。回落到目前短线分析上认为还存在向上反弹的空间,但是这个反弹已经无法改变短线下跌的趋势。我们在这一轮操作当中,实际上在7月22日之前就提醒了反弹可能结束,在7月21、22日两天基本上把仓位全部清空,后面就没有再做,继续等待下一波。

比较长的中期趋势可能和7月份观点稍微有点不同,7月份从指标上来看,我个人认为这是一个中期反弹,因为中期指标在向上走,但是这个中期反弹比较弱,只是把短期指标打到了顶然后就开始回落。这里就产生一个分析上的麻烦,总体反弹到底结束没有?是结束了还是没有结束?我们在这里从系统上看是没有办法确认的,但是确认与不确认实际上都无所谓。为什么呢?因为现在短期底部已经确认掉,假如说后面是中期反弹没有结束的话,那么短期指标一般来说要回到低位,目前是处在高位,那么要回到低位或者是回到中间位置,这个时间上估计大约在一个月左右,也就是说8月份基本上有行情的概率是极小的。也就是说基本上没有什么行情了。

如果说中期反弹结束掉,刚刚我们说了,究竟有没有结束,我们无法判断。但是它并不重要,另外一种假设是中期反弹结束掉,这个中期反弹就是一个非常弱的反弹。它等于是从2016年的2月份,就是春节以后持续到现在,整个过程我们把它作为一个中期反弹,这个反弹幅度很小,力度很弱,然后假如说这个反弹结束掉的话,短期指标可能会回到更低的位置,我们说短期回到中间位置是解决不了问题的,要回到更低位置上,如果短期要回到更低位置上,意味着下跌时间更长,可能要持续两个月到两个月多。

这样一来,就非常有可能导致一个后果就是指数创新低。我们无法排除这种状况,也就是说现在我们从分析上可以给出的是两个结果,一个是中期反弹没有结束,短期回调的时间大概在一个月左右,短期指标可以回到低位,如果说中期反弹已经结束,那么短期指标可能要回到更低的位置,持续的时间大约要两个月。

二是等到接近两个月的时候系统给出一个信号。从这个角度来说,其实从分析的角度来说,中期反弹结束与不结束其实无所谓。也就是说无论是哪一种走势方式,一旦到了底部,系统都会给你一个指示,当然我们目前不清楚可以给出哪些信号的指示,究竟在什么时候?

另外一个问题也确实比较麻烦,如果说中期没有结束,这个指示相对来说不会太明确,对这个指示的理解需要需要更加细致的分析。假如说中期反弹结束掉,相对来说,这个低点的捕捉就相对容易得多。这里的原因是什么呢?短期的指标一个是回到低点,另外一个是回不到低点。在回不到低点的时候,我们就相对比较难以判断究竟有没有结束,买点能不能到来。

具体的情况是这样,我最后再给大家把结论给重复一下。我们无法判断中期反弹是否结束,无论结束与否,最低的调整时间估计在一个月左右,如果是结束掉,那可能会拉长两个月,无论是结束掉还是没有结束掉,在底部到来的时候,系统都会给出明确指示,在下个月或者是下下个月的会议上我会再做分析。我就讲到这里,谢谢大家。

雨农:投资策略

还是先说大势,然后说自己的一些看法。大势走成这样大家挺受伤,应该说这一波其实很多人是在下跌之前减仓了的,没减仓的可能发现实际上这一波下跌反正泥沙俱下,很典型的具有中期调整的特征。我觉得在观察整个下跌的过程当中,一开始是券商、银行等一些金融板块的指数股跌的是比较狠的。跌了10%左右,然后紧跟着在这个过程当中,大盘实际上是没怎么跌的,而且题材股还涨了不少,所以大盘跌幅不大,一开始都是前四五个交易日都是一些小阴线在上面晃。后来接下来就是来了一个泥沙俱下,同时现在又出现了指标股企稳,然后399006为代表的题材股,小票跌的非常狠,出现了市场的抛售小票去配这种现金流贴现比较容易,比较大,比较充裕的蓝筹股,蓝筹股开始企稳。

这种情况总体上来看,已经符合一个中期调整的特征了。其实对于多数人来讲,如果说可以判定股价的,比如说系统性风险的话,能够减仓或者是退出一部分,甚至是全部退出来当然是最好的操作方式,当然这和资金的规模也有关系,和自己的投资风格也有关系。万一没有出来,我觉得接下来可能会有这么一些方向供参考。

第一,很明显的接下来由于估值压力以及管理层的监管压力,或者说打压,可能题材股或者说小票的这种分化会越来越明显,越来越严重。少部分成长性好的,不管是大盘子成长股还是小盘子成长股,极少数真正有成长性的会独立走牛的,慢牛。而大多数可能会走向漫漫“熊”途。应该说这一轮的调整很可能是许多小股票长期熊市的开端了。

如果非要追溯到去年我觉得没有意义,为什么呢?因为很多小票已经创了新高,但是大多数小票就游戏结束了。这一轮从去年股灾到现在这一年时间的反弹机会已经给足了,大多数肯定是要完蛋了,极少数会走向慢牛这就是一个分化的局面,是在估值压力和监管压力双重作用下的,至于未来会怎么走,我目前依然倾向于调整,是一个振荡市,整个格局是一个振荡市。会不会在这个比较长的一段周期,比如说个把月调整过程当中出现这种触及下箱线的这种可能,因为我们很显然看得出来,股指是走的一个大的箱体里边的,有这种可能性,不是没有。

确确实实现在最好的办法是收缩战线,收缩战线有多种理解,一种是保持现金头寸的同时持有自己有确定成长空间的公司。整个来讲,我想不能再四处出击这是确定了,股票不好做也是确定的了。然后对自己持仓的公司反思要做到两点。

第一、我当初买入的逻辑是否依然存在,是否有错误,是短逻辑做了长配置,还是长逻辑做了短配置,这些都要先搞清楚,把自己的投资逻辑梳理清楚。

第二、在保证自己流动性的前提下控制住自己的仓位水准,以及自己的成本的水平是决定你能否做一个长期投资者或者说能否拿着好品种渡过不好的大环境的关键所在。

KT:投资策略(文字版)

当下时刻,对中国经济是一个较特殊的阶段,一方面现状困境极其严重,另一方面,主政者改革意愿极其强劲。目前,许多深刻的政经问题,即便踢给中南海,中南海的权威人士也没有答案,或者说心里没底。哪一个高层人物现在能拍胸脯说改革在明后年一定出成果?但也正是目前这种不可证伪的阶段,恰恰孕育了一种社会良好预期的凝结。

个人的研网策略文章,强调了政治变局之于A股市场的巨大背景意义。2012年以来的全部A股向上市场波动,可以说都依靠了对改革预期的憧憬。事实上有很多投研并不认可这种泛政治化的逻辑,有诸多机构投研的诸多种专业财经解释。但个人坚信,A股过去3年和未来起码3年的核心灵魂仍旧在政论,政论坚定/有初步实用,则市场正面,政论消极,则市场负面。比如说2月份任志强的问题,从一个社会问题瞬间过渡到证券市场投资背景问题,个人了解的身边一些大佬以此作为上层风向标,做出了减仓行为。

以上是一个在很长时间内都不会改变的大环境。

小的背景事件,近期刘主席监管市场,负面声音很大。其实回想徐翔被抓,有声音谈到是威胁市场。那么回头看我们的投资受到影响了吗?没有。管理层抓典型,打击一些市场上捞偏门专业户,并不过分,不会摧毁市场流动性。本轮短期调整不具有股灾性质,调整到8月底会是机会。但有的品种不等大盘调整完毕就会先行见底。

两个标的:

(1)海虹000503 市场先前对这个公司质疑很多。看公司,就像看待任何一个事物,要抓主要矛盾。一定去纠结历史,大可不必。和那些喜好追逐热门概念的公司相比,海虹十几年来追逐过时髦概念吗? 所以,历史问题是见仁见智的。关于503业绩怎么释放,探索了好多年,又有人说公司猪一样的执行力。其实,这样的行业,行政管理转折期间,政策掣肘比公司努力大得多,政策拐点是核心,而非公司个体突围。

谈医疗信息化、互联网医疗,核心抓手就是数据。数据上有价值的,仅有HIS数据和医保数据。其他的门诊挂号,大厅的具体智能机(像ATM)等等,都是电算便捷化,谈不上智能化、大数据。很多A股医疗互联网概念公司和线上的医药APP,是意淫高大上。503未来的盈利落地,在医保端,在医院端,在保险公司合作,在药企端,在社区医养护,在慢性病管理,在药品交易,503能有作为的地方多极!

近期有声音关注医改“三明模式”,是否会威胁海虹推广的医保控费?

第一,海虹在湛江推开的办法特点是强化了支付人医保对医院的谈判能力,强化了对医保数据的挖掘运用能力。三明政府自我推行的改革,所谓的三明模式是一个管理职能的重新划分,以调动人的主观能动性为目的的改革。三明模式貌似一切都好,但无法回避一线医师名义收入高于改革前,但实际收入低于改革前的事实。三明医改出血点在医生的利益,实际上医生利益没有得到提高,反而被压缩。过去一个月名义收入5000,灰色收入1万五,加起来2万。现在是名义1万。三明模式缺乏推广价值,是特殊市政府压力下的个体经验。中国各个地域之间,管理水平、经济水平和医疗资源分布差异巨大,过去十多年医改中也冒出过一些模式,最后都不了了之。

第二,海虹的医保管家,并不是一种全盘再造的模式,和其他的模式,比如三明,也没有冲突性。海虹没有颠覆现有的存量模型,而是以协助医保支付人管理作为切入点,创造了增量市场。医院从最初的抵制,到目前的全盘接受,说明海虹没有明显压制某一方的利益。海虹医保基金管家模式可以得到快速复制。

第三,深挖医院管理能力,以此作为节约医保基金的办法,不解决根本问题。根本之道一定是支付人由医保独大过渡到多元化,引入商业健康险。而商业健康险得到推行的基础在于保险公司对医保数据的掌握和审核能力。这正是海虹的火力范围。所以海虹切入三医联动,切入点很小,但果实很大,是真正的医疗大数据价值发掘。

第四,其他所有的医改某某模式都和海虹不冲突、不矛盾。海虹系统完全可以嵌套进入这些模式覆盖的地区,可以充当任何地方医保的管家助手。

(2)生化000403 4月12日傍晚,ST生化(000403)公告:《关于第二大股东减持股份预披露公告》

四川恒康发展有限责任公司持本公司股份18,838,936股(占本公司总股本比例6.91%)的股东四川恒康发展有限责任公司计划在2016年4月11日起未来六个月内(2016年4月11日-2016年10月11日)通过二级市场交易、大宗交易或协议转让等方式减持本公司股份18,838,936股(占本公司总股本比例6.91%)。

0403的二股东退场,不是利空,反而是“鲇鱼效应”,有利于包括大股东在内的所有产业资本争夺公司优质股权。0403对标博雅生物、华兰生物、上海莱士,如果不是大股东系列公司治理问题,目前早已应该在150亿上下。目前这些问题正在逐步得到化解,如果等到化解完毕,则股价已经到天上。尽管血制品板块近期超额收益明显,但只要看远一点,市场震荡首选医药,医药首选血制品,血制品是医疗行业中增长最为确定的子行业(没有之一),高景气度至少持续3年以上。有观点,无论何时买血制品都是对的、无论何时卖血制品都是错的。生化000403不是白马是黑马,弹性非常大。

宝马777:投资策略

1.经济处于转型期,用更长远的眼光去寻找好公司,比在一个非合理的风效比里博弈,更有意义;

2.大多数人在股市的心理状态常常是在“忍受”,忍受踏空、忍受套牢,所谓的“忍受”不是因为没有知识,而是因为缺乏智慧。建议换个角度想想,不是“忍受”而是耐心,耐心持股,耐心持币,因为耐心是一件自然而然的事情。你该想想,忍受怎么变为耐心?

3.未来跌破2638点是首选;

998fund.com知识共享许可协议 查看说明
分享到 更多分享

网友评论 12

最新评论 最多喜欢

绿野仙踪2013-11-6
  • 阎小王: 原本我以为不会再涨很多了,这看起来还是后劲十足啊!
  • 阎小王: 原本我以为不会再涨很多了,这看起来还是后劲十足啊!
  • 阎小王: 原本我以为不会再涨很多了,这看起来还是后劲十足啊!

感谢各位对中国私募基金风云榜一直以来的关注和支持,我们将一如既往地秉承公开、公正、 公平的态度对待最终的榜单评选,一如既往的呈现最为专业、严谨的排名。

喜欢 2 回复

绿野仙踪2013-11-6

感谢各位对中国私募基金风云榜一直以来的关注和支持,我们将一如既往地秉承公开、公正、 公平的态度对待最终的榜单评选,一如既往的呈现最为专业、严谨的排名。

喜欢 2 回复

绿野仙踪2013-11-6

感谢各位对中国私募基金风云榜一直以来的关注和支持,我们将一如既往地秉承公开、公正、 公平的态度对待最终的榜单评选,一如既往的呈现最为专业、严谨的排名。

喜欢 2 回复

优选推荐

Slide 1

推荐私募基金

最新研报