尚善基金网 998fund.com尚善基金网 998fund.com

资管时代
产品优选平台
理财
热线
400-699-1888

医药行业及国际形势的研讨[90期]

分享到 更多分享

2014-06-17 来源:朝阳永续

摘要: 2014年6月11日(周三)晚19:00,朝阳永续第90期精英聚会在朝阳永续公司成功举办。朝阳永续廖冰、原点资产刘世强、华师大教授余南平等20余位业内精英共同出席了本次精英聚会。

      2014年6月11日(周三)晚19:00,朝阳永续第90期精英聚会在朝阳永续公司成功举办。朝阳永续廖冰原点资产刘世强、华师大教授余南平等20余位业内精英共同出席了本次精英聚会。本次精英聚会主题为:一、《医药行业的深度研讨》 二、《国际形势的研讨》。

  谈及医药行业回顾及现状时有嘉宾表示:10年医药股大牛市,11年医药板块回调了一年,主要是在2011年一月份出台了一个基本药物招标,对基本药物的品种进行了一个严格的杀价,基本上所有的股票当时都跌了50%以上,所以,11年以后哈药、华北制药等这些做普药的公司股价一路下滑,从此医药板块开始分化出独家品种中药、特色专科药、生物创新药等标的。11年五月份又出台了抗生素限用的政策,之前感冒了去药店就可以买一些消炎药,但是出台该政策后,则需要拿处方才能买到,对抗生素类的企业造成了很大的影响,从11年五月份到现在抗生素在用药量上的占比逐渐在下降,从最高的25%以上下降到现在18%左右的水平。随后大家开始关注医疗器械和医疗服务,市场认识到医药未来的分化会非常明显,在医疗器械和医疗服务里有一些高速增长的品种。抗生素限用后,医院对中药注射剂的需求出现了一个很大的爆发,康缘药业、红日药业等从11年限抗开始中药注射剂的销量有一波很大的提升,催生出了中药注射剂的一大波行情。

  到12年年初,医药板块开始见底,国家政策开始进入一个修复期,之前医药的中标以价格优先、质量是其次,到12年以后开始逐渐重视质量,像天士力等产品在招标过程当中出现了提价。当时出现了三条主线,一是招标放量,如天士力、昆明制药。二是超跌反弹,如国药一致12年股价翻了一倍。三是一些细分品类保持快速增长,如恒瑞药业的配方颗粒,使用起来比较方便,并且一定程度上能够替代中成药。从11年医药板块所有标的一起下跌到12年一些优质标的、优质的细分领域龙头逐渐走出来了,然后带动了13年整个医药板块比较好的走势。

  到13年5月份,发生了GSK事件,其实在GSK为代表的外资企业在药品销售过程中,规范性和合规性其实做的非常好,基本上国内的企业都是按照国外企业的运作模式来运作,可能有一些政治的原因使得GSK成为一个被打击的标的。从GSK事件发生后,整个医药行业的销售受到一个很大的冲击,医药代表不敢去医院,医生也不敢随便参加一些学术会议,影响了新药的推广,影响更深远的是整个行业的增长速度降低。

  在谈及对医院改革的方向的判断时有嘉宾表示:从改革的方向、老龄化趋势的方向、面对互联网冲击的影响来看,药店零售和诊所是一个比较确定的好的发展方向。对医药行业大家更关注医院的销售情况,对医药零售等其他渠道关注比较少,大家都将医药零售归为零售行业,但医药零售有其特殊性,最近有三家公司要上市,销售额都有几十个亿。医药零售是整个医改当中被忽略的一块,最主要的原因是当时发改委做改革的时候没有人为医药零售发声,从美国的角度来看,大家可能会觉得奇怪,美国最大的药房有两家,一家每年有八百亿美金销售,另一家有一千多亿美金。国内最大的做药妆店的公司是Watson,在国内大约有1300多家加盟店,李嘉诚未来希望将Watson独立出来上市,Watson在国内每年大约有一百三四十个亿左右销售额,加盟店平均在一千多万销售,美国最大的两家药房在美国都有3500家左右的加盟店。药店契合老龄化趋势,而且药店越老越值钱,小时候去过的一家店,长大后还会去。大家对药关注的不是便宜,也不是快,药一定和位置有关系,生病了才会想到买药,在农村很多地方,人们把药店当卫生所用,其时药店和诊所是可以联系在一起的。在其他许多国家,医生挣得是服务的钱,就是医生告诉你买什么药,这时可以去零售药店去买。许多国家实行多点执业,新加坡规定医生每周三天必须到医院执业,在这三天之外可以开诊所,所以许多医生在每个社区开诊所,社区的人可能就会倾向于选择附近的诊所,所以诊所会是医院将来改革的重要方向,特别是一些特色专科的诊所。

  朝阳永续精英聚会成立至今已成功举办到了第90期,参会嘉宾以基金经理、期货交易所专家、海外同行以及内地股票市场研究员等为主,聚会提倡观点原创性和前瞻性。

998fund.com知识共享许可协议 查看说明
分享到 更多分享

网友评论 12

最新评论 最多喜欢

绿野仙踪2013-11-6
  • 阎小王: 原本我以为不会再涨很多了,这看起来还是后劲十足啊!
  • 阎小王: 原本我以为不会再涨很多了,这看起来还是后劲十足啊!
  • 阎小王: 原本我以为不会再涨很多了,这看起来还是后劲十足啊!

感谢各位对中国私募基金风云榜一直以来的关注和支持,我们将一如既往地秉承公开、公正、 公平的态度对待最终的榜单评选,一如既往的呈现最为专业、严谨的排名。

喜欢 2 回复

绿野仙踪2013-11-6

感谢各位对中国私募基金风云榜一直以来的关注和支持,我们将一如既往地秉承公开、公正、 公平的态度对待最终的榜单评选,一如既往的呈现最为专业、严谨的排名。

喜欢 2 回复

绿野仙踪2013-11-6

感谢各位对中国私募基金风云榜一直以来的关注和支持,我们将一如既往地秉承公开、公正、 公平的态度对待最终的榜单评选,一如既往的呈现最为专业、严谨的排名。

喜欢 2 回复

优选推荐

Slide 1

推荐私募基金

最新研报