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市场是否进入大级别的调整?[100期]

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2015-06-29 来源:朝阳永续

摘要: 6月22日朝阳永续第100期精英聚会在朝阳永续公司成功举办,朝阳永续廖冰、原点资产刘世强、申毅投资申毅、上海新闻晨报李俊、 国富投资刘海影、华宝信托王波、贤盛投资杨海等20位嘉宾出席了本次精英聚会。

6月22日朝阳永续第100期精英聚会在朝阳永续公司成功举办,朝阳永续廖冰原点资产刘世强、申毅投资申毅、上海新闻晨报李俊、 国富投资刘海影、华宝信托王波、贤盛投资杨海等20位嘉宾出席了本次精英聚会。聚会主要针对市场是否进入大级别的调整进行讨论?此外,嘉宾们还对宏观角度去观察市场以及对于人民币贬值及资源配置与过剩产能的研究的再讨论。目前的震荡市,投资者该如何把握机会,有哪些投资机会值得参与?

对于市场大幅震荡的看法与讨论

上周市场出现快速大幅的杀跌主要是,带有杠杆的配资盘,他们建仓点位过高,导致一旦下跌以后,强制平仓止损带来的。有嘉宾提出,市场粗略估计配资水平大概是3000亿不到的水平。目前,有些人说大概是1.5w亿的数据,可能是将所有的资金甚至有很多不是结构化的产品都算在里面,这个应该是过度估计了。其实,银行的配资,有着非常严格的要求,第一、不能单票,第二、一个品种不允许超过20%,第三、创业板不能买,第四、ST不能买等等一系列的严格要求。所以,这些东西只有极端的情况才有可能会平仓,比如建仓点位过高等,否则一般不会遭遇强制平仓,所以从这个角度上来说这些东西风险不大。比较危险的,可能是“HOMS”为首的这些其他配资渠道,这些配资非常危险,因为监管非常松,而且杠杆率非常高。华宝信托之前就禁止了,但是有很多小的信托公司,可能还会有一些。而且往往都是私下签协议,这样导致了杠杆率过高。

第二个问题是场外的P2P项目,从目前观察到的情况来看,基本上50%都收不回来。从P2P的放贷结构来看,第一个,也是最大的,主要是银行的过桥贷款。P2P商和银行勾结起来,利率可能都是20%以上,用新贷还旧贷。但是这样的续贷会导致,重新借的钱利率非常高。第二类,都是些消费信贷,全部都是80、90后,冲动的消费,这些利率也有20%,但是由于是慢慢还,借款人觉得也无所谓。第三类就是典当。第四类就是投项目,比如说信托公司做不了的,风险特别大的,P2P的公司来做。这样的坏账可能超过50%。

.......

嘉宾指出,估计这些资金可能是从上周,周三开始逐步爆仓的资金,然后导致市场一波波的下跌。虽然他们已经爆仓了,但是更恶劣的是他们带来的连锁效应。由于他们的平仓,而导致整个生态链的被破坏了。有一些原来比较稳健的基金经理,在周五的继续杀跌以后,也觉得比较紧张了。或许周三、周四还不会减仓,但是周五或许多多少少会减掉一部分,所以如果这些再一减仓的话,可能还会有杀跌一部分。但是嘉宾预计,从下周开始 信托公司不会有太多的平仓盘出来,因为这些资金的杠杆水平都比较低1:2左右。只有比较极端的一些,比如说单票,建仓在最高位的,而且没有办法追加资金的这些,才会遇到极端风险,否则一般不会有太大的问题。所以,大的信托公司一般问题不大。但是,非主流的一些或者比较激进的那些,可能会相对危险一些。

二、对于投资,选择合适的方法是关键,任何一种方法做到极致,都是正确的。

对于之前嘉宾的讨论,有嘉宾认为,面对大的震荡,好的对应方法只有几个,第一,谨慎使用杠杆。第二,加强对于产业的理解和研究,才能保证自己的安全,因为只有站在产业的一边,才有可能穿越熊牛,成为大赢家,因为到了一定体量以后,追涨杀跌是非常难做的。如果你对于产业的理解和认知非常深的话,其实大盘跌下来是好事情,不要害怕,反而应该感到高兴。因为在这个位置,有很多公司,已经可以参与了,但是对于单纯讲故事的公司要非常小心了。同时,嘉宾也再次提示,到了明年“客厅经济”一定会火。2014年,嘉宾指出客厅经济的时候,很多人还都不相信,但是到了现在很多人开始将信将疑,或者慢慢开始信了。明年,会有很多人,会更加相信。

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绿野仙踪2013-11-6
  • 阎小王: 原本我以为不会再涨很多了,这看起来还是后劲十足啊!
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感谢各位对中国私募基金风云榜一直以来的关注和支持,我们将一如既往地秉承公开、公正、 公平的态度对待最终的榜单评选,一如既往的呈现最为专业、严谨的排名。

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