尚善基金网 998fund.com尚善基金网 998fund.com

资管时代
产品优选平台
理财
热线
400-699-1888

中美贸易摩擦对A股影响多大?| 私募名家观点

分享到 更多分享

2018-04-10 来源:尚善基金

摘要: 上周上证指数下跌 37.79 点,跌幅1.19%点;创业板指数下跌63.67 点,跌幅 3.35%。两市均持续走低, 节前成交量也出现明显萎缩。权重里只有白酒板块表现相对较好,家电和保险等板块 仍然处于弱势状态。

上周上证指数下跌 37.79 点,跌幅1.19%点;创业板指数下跌63.67 点,跌幅 3.35%。两市均持续走低, 节前成交量也出现明显萎缩。权重里只有白酒板块表现相对较好,家电和保险等板块 仍然处于弱势状态。创业板继上周连续上涨过后,本周出现大幅回调,以芯片和软件为主线的题材股全面回落,仅有部分次新股表现活跃。

 

短期市场较为担忧中美贸易摩擦拉低中国进出口贸易增速,叠加房地产周期下行导致房地产相关产业链行业景气度下行,使得二、三季度宏观经济面临一定的下行压力。

 

根据朝阳永续研究院调查显示,对于近期市场波动,多家私募纷纷发表了自己的看法:

 

清和泉对中国经济和 A 股市场的中长期前景依然持积极态度,尤其是优质公司估值得到充分调整之后,其长期投资价值已经显现,在事件冲击逐渐平复之后,有望取得稳健回报。其认为消费类行业、医药等行业是 2018 年重点投资的邻域

 

凯丰坚定看多中国经济,认为经济进入一个长期的“慢牛”周期,认为在大类资产里,股市是最优选择,但传统牛市不会再现,分化是常态,在利率筑顶回落的背景下成长股有不错的机会,预计今年二季度 A 股或将保持震荡,但是经过一季度调整之后,结构性机会将不断涌现。

 

和聚判断今年总体还是一个结构性机会的市场,对二季度整体市场仍持谨慎态度,依然会聚焦在有足够安全边际的成长股。

 

弘尚认为在目前中美贸易摩擦并未有实质性积极进展,金融监管从严政策及态度并未有显著松动前提下,市场整体走势仍将以“区间震荡、存量博弈”为主。

 

星石认为中美贸易摩擦未来大概率会通过谈判解决问题,2018 年之后的情况可能依然比资本市场的悲观者的预期乐观,可能的情况是短期冲击-逐步恢复-更大范围内全球贸易交易持续增长和爆发。

 

泊通认为短期内市场风格一下子全面切换到成长股和题材股投资的板块上,也许会让成长股板块的投资情绪得到一次性的释放,后面的走势在成长股里面进行真成长还是伪成长的分化。

 

和聚认为当前 A 股市场仍然是一个以存量资金博弈为主的市场,在后续贸易战本身的事态变化、国内资管新规落地在即等诸多不确定因素的制约下,对二季度整体市场仍持谨慎态度,依然会聚焦在有足够安全边际的成长股。和聚判断今年总体还是一个结构性机会的市场,只是 2017 年 全年排名涨幅前 50 名的股票是大家最熟悉的中国平安、贵州茅台、伊利股份等,而 2018 年和聚相信涨幅前 50 名的股票会是一些细分领域龙头的中盘成长股。

 

清和泉对中国经济和 A 股市场的中长期前景依然持积极态度,尤其是优质公司估值得到充分调整之后,其长期投资价值已经显现,在事件冲击逐渐平复之后,有望取得稳健回报。认为消费类行业、医药等行业是 2018 年重点投资的邻域。对于中美贸易战,其认为特朗普明显的贸易保护倾向是为了争取更有利于美国的贸易条件,中美爆发全面贸易战的可能性很低,更多的是以局部、逐步的贸易摩擦形式展开,不必过分夸大其负面影响。

 

泊通认为短期内市场风格一下子全面切换到成长股和题材股投资的板块上,也许会让成长股 板块的投资情绪得到一次性的释放,后面的走势并不会是成长股或者创业板指数全面超过大蓝筹板块的趋势,而是在成长股里面进行真成长还是伪成长的分化。一季报披露期即将到来,在预披露的公司里可以看到去年强势的大蓝筹板块依然在上升周期里,普遍报表达到或者超过预期,而电子消费、传媒影视、游戏娱乐等成长板块则分化严重,出现低于预期的情况并不少见。这样背景下,泊通持续在提升价值股仓位而降低短期涨幅较大的成长板块的仓位,希望在一季度报行情里做到明显的超额收益。

 

弘尚认为目前阶段市场炒作新经济、新兴行业龙头公司回归 A 股热度偏高,需警惕随时可能面临的政策调控风险。在目前中美贸易摩擦并未有实质性积极进展,金融监管从严政策及态度并未有显著松动前提下,市场整体走势仍将以“区间震荡、存量博弈”为主。待贸易摩擦及利率上行风险逐步释放后,在控制整体仓位和回撤前提下,需要精选个股和行业配置。同时密切关注可能导致市场微观结构出现进一步恶化的风险因素变化,如美联储货币政策基调变化等。

 

星石认为从美国关税措施的矛头来看,本次美国对华制裁的领域直指《中国制造 2025》的重点产业,本质上反应了美国对中国高端制造领域崛起的担忧,对中国经济转型威胁美国全球霸主地位的担忧。但自 2011 年以来,中国已成为全球最主要高新技术产出国。伴随着中国人才红利逐步释放、对科技创新的支持政策不断落地以及改革开放的不断深化,贸易战难挡中国高端制造崛起的步伐。美国关税措施对中国资本市场的影响,目前对市场的影响更多的是对情绪面的冲击,对实体经济影响不大。未来大概率通过谈判解决问题,2018 年之后的情况可能依然比资本市场的悲观者的预期乐观,可能的情况是短期冲击-逐步恢复-更大范围内全球贸易交易持续增长和爆发。

 

凯丰坚定看多中国经济。主要原因在于:从国际上看,全球经济复苏,第一位受益的一定是 中国;从内部来看,开放状态下探索新的发展模式,将为诸多新产业的发展创造巨大的空间,另外,制度的优越性使中国经济的系统性风险得到有效防范,经济体系良性循环水平上升。凯丰认为在大类资产里,股市是最优选择,但传统牛市不会再现,分化是常态,在利率筑顶回落的背景 下成长股有不错的机会。经过一季度的大幅波动,风险已经大幅释放。预计今年二季度 A 股或将保持震荡,但是经过一季度调整之后,结构性机会将不断涌现。总体而言,中国经济类似美国的八十年代进入一个长期的“慢牛”周期。

998fund.com知识共享许可协议 查看说明
分享到 更多分享

网友评论 12

最新评论 最多喜欢

绿野仙踪2013-11-6
  • 阎小王: 原本我以为不会再涨很多了,这看起来还是后劲十足啊!
  • 阎小王: 原本我以为不会再涨很多了,这看起来还是后劲十足啊!
  • 阎小王: 原本我以为不会再涨很多了,这看起来还是后劲十足啊!

感谢各位对中国私募基金风云榜一直以来的关注和支持,我们将一如既往地秉承公开、公正、 公平的态度对待最终的榜单评选,一如既往的呈现最为专业、严谨的排名。

喜欢 2 回复

绿野仙踪2013-11-6

感谢各位对中国私募基金风云榜一直以来的关注和支持,我们将一如既往地秉承公开、公正、 公平的态度对待最终的榜单评选,一如既往的呈现最为专业、严谨的排名。

喜欢 2 回复

绿野仙踪2013-11-6

感谢各位对中国私募基金风云榜一直以来的关注和支持,我们将一如既往地秉承公开、公正、 公平的态度对待最终的榜单评选,一如既往的呈现最为专业、严谨的排名。

喜欢 2 回复

优选推荐

Slide 1
暂无广告

推荐私募基金

最新研报